Продолжая приватизировать ключевые сектора экономики, такие как энергетика и инфраструктура, Россия в то же время проявляет все больше заинтересованности в азиатских инвестициях. Подробнее об этом поговорим с Дугласом Хелфером. Он управлял фондом HSBC в России, а в настоящее время занимает должность старшего менеджера фондами HSBC в Европе, Африке и на Ближнем Востоке.
Россия интересна инвесторам не только сырьем
Российское руководство старается избежать зависимости страны от продажи сырья. По словам представителя инвестиционной компании HSBC Дугласа Хелфера, масштабная приватизация в других секторах промышленности сделает Россию более привлекательной для иностранных инвесторов.
Рады вас видеть, Дуглас. Доброе утро. Спасибо, что нашли для нас время. Начнем, пожалуй, с российских планов по приватизации и с того, насколько это делает страну более ориентированной на Восток, чем когда-либо.
ДУГЛАС ХЕЛФЕР, HSBC: Да, и путинская… новая путинская администрация заявила о том, что продолжит приватизацию. Первый большой шаг в этом направлении был предпринят пару недель назад – это размещение на рынке акций «Сбербанка» на 5 миллиардов долларов.
Есть и много других компаний, чьи акции ожидаются на рынке в ближайшем будущем. Мы считаем, что это очень хорошо для российской экономики и для рынка ценных бумаг.
И в этом смысле вам нравятся имеющиеся возможности. И надо полагать, вы считаете российский рынок перспективным. Не могли бы вы объяснить… Страна, где сейчас, похоже, политические проблемы, и даже поставки… Буквально сегодня утром говорили о том, сохранится ли экспорт зерна на том же уровне. Почему же вы считаете их акции привлекательными?
ДУГЛАС ХЕЛФЕР: Россия – ярчайший пример рынка с высоким бета-коэффициентом, при нынешней схеме «есть риск – нет риска» этот рынок зависит от внешних факторов. Я считаю, что внутренние российские факторы довольно привлекательны. Выборы уже прошли, политический риск снизился. Представлена новая программа реформ. И уровень цен на фондовой бирже чрезвычайно низок. И я считаю, что это ключевой момент – то, что цены близки к своему нижнему пределу.
В настоящее время соотношение цены и прибыли составляет пять к одному, что значительно ниже среднего показателя. Оценка активов в России очень привлекательна.
Дуглас, мне кажется, что остается вот какой момент. По-прежнему есть такое ощущение, что инвестируя в Россию, по сути, играешь на рынке сырья. Ведь экспортирует страна, в основном, сырье, а в экономике продолжает доминировать нефтегазовый сектор. То есть да, возможно, средний класс и развивается, но если страна не переориентируется, ставить придется на те статьи, которые зависят от факторов в других странах.
ДУГЛАС ХЕЛФЕР: В настоящее время сырье доминирует на рынке и, безусловно, является мощной движущей силой того роста экономики, который мы наблюдали в последние десять лет. То есть сырье, конечно, играет очень важную роль. Но ведь идут и совсем другие процессы. Вы упомянули о появлении в России среднего класса, в разгаре потребительский бум, за последнее десятилетие ВВП на душу населения в России вырос от примерно двух тысяч долларов США до примерно пятнадцати тысяч. И это подталкивает потребительский бум. Это еще одна сторона происходящего.
Мне кажется, приоритет администрации Путина в том, чтобы рост осуществлялся скорее не благодаря экспорту, а благодаря инвестициям и потреблению. Думаю, в будущем рынку ценных бумаг стоит ожидать, что именно это и станет движущей силой экономики.
А кто от этого выиграет, Дуглас? Местные компании или иностранные?
ДУГЛАС ХЕЛФЕР: Думаю, и те, и другие. Сейчас в России работают многочисленные мультинациональные компании. Крупные компании, выпускающие ходовые потребительские товары, автомобили… Но в секторах, ориентированных на внутренний рынок, работают и многочисленные российские компании. Это касается, разумеется, таких сфер, как банковское дело, розничная торговля товарами потребления, автопром и ряд других промышленных секторов. Так что выиграют и те, и другие.
Хорошо. С нами был Дуглас Хелфер, старший менеджер инвестиционного фонда HSBC. Большое спасибо за то, что нашли сегодня для нас время.
Дата выхода в эфир 24 сентября 2012 года.
В нашем паблике в VK самые свежие статьи и сюжеты зарубежных СМИ
Сегодня в СМИ
