Во время предыдущего кризиса правительство использовало инструмент повышения процентных ставок до 13%, что остановило хаос в стране, но в итоге привело к замедлению экономического роста. В этот раз ставки повысили до 17%, но кризис продолжается. Спасти Россию может только снятие санкций и рост цен на нефть, уверен экономист Сергей Гуриев.
В сегодняшнем валютном хаосе виновата «Роснефть», уверен Сергей Гуриев. В своей статье для Financial Times он разъясняет: год назад, когда цены на нефть были трехзначными, компания заняла у международных и российских банков около 40 миллиардов долларов, чтобы купить ТНК-BP. Теперь же в условиях ухудшения экономической ситуации, когда стало неясно, как платить по долгам, «Роснефть» выпустила рублевые облигации на сумму около 11 миллиардов долларов. По некоторой информации, их выкупили крупные государственные банки, и под процент гораздо ниже рыночного, что невероятно специфично для компании, на которую наложены международные санкции, отмечает экономист. А затем покупателям этих облигаций предложили возможность занимать деньги напрямую у Центробанка.
По словам Гуриева, эта сделка четко показала всему рынку, что в приоритете у Кремля не борьба с инфляцией или стабилизация рубля, а поддержка «Роснефти». Во-вторых, стало ясно, что Центробанк готов использовать крайне спорные средства. Экономист уверяет: именно после «Роснефти» риски в банковском секторе серьезно возросли. В конце концов оказалось, что ни у правительства, ни у Центробанка нет ни стратегии, ни четкого понимания того, как выходить из сложившейся ситуации, особенно в условиях слабого инвестиционного климата и рекордного бегства капиталов.
«Рынки видят, что грядет шторм, но нет капитана», — пишет Гуриев. По его словам, если санкции не будут сняты и цены на нефть не восстановятся, то в 2015 году все будет еще хуже.
В ответ на ухудшение ситуации, по словам экономиста, правительство делало одну ошибку за другой. По его мнению, ответное эмбарго на импорт западных товаров оказалось контропродуктивным и привело лишь к ухудшению отношений с Белоруссией, через которую и шел транзит товаров из Европы. И, как пишет Гуриев, властям и Центробанку так и не удалось показать, что они собираются делать с огромными долгами российского бизнеса иностранным кредиторам. А в бюджете на 2015 — 2017 год стоит прогноз цены на нефть в 96 долларов за баррель, что и тогда выглядело совершенно нереалистично, а сегодня и подавно.
Причем если тогда сценарий на следующий год с ценой на нефть в 60 долларов и падением ВВП в 4% считался нежелательным, то теперь же небольшая рецессия выглядит мечтой, пишет Гуриев. Если сравнивать с кризисом 2008 — 2009 годов, то тогда из похожей ситуации выходили с помощью роста процентных ставок, что вылилось в снижение ВВП на 8%; теперь же Центробанк снова поднимает ставку рефинансирования, но к желаемому результату это не приводит.
По мнению Гуриева, на данный момент есть только две вещи, о которых можно говорить с уверенностью. Во-первых, если санкции не снимут и цены на нефть не вырастут, то в 2015 году экономика России будет развиваться по еще более негативному сценарию. Во-вторых, можно точно сказать: предсказать ответ Москвы на все эти события невозможно, пишет экономист в своей статье для Financial Times.
Фото: DMITRY SEREBRYAKOV / AFP
