Мимо барреля: почему антииранские санкции США не вызвали ценового скачка на рынке нефти
Почему антииранские санкции США не вызвали ценового скачка на рынке нефти
- Reuters
- © Sergei Karpukhin
В среду, 7 ноября, мировые цены на нефть пытаются восстановиться после значительной просадки последних дней. Так, вслед за удешевлением на 0,4% в начале торгов сырьё эталонной североморской марки Brent уже в середине дня подорожало на 1,3% и торговалось вблизи отметки $73 за баррель. Об этом свидетельствуют данные Лондонской товарно-сырьевой биржи ICE.
Примечательно, что ещё накануне вечером котировки достигли минимального значения за два с половиной месяца. 6 ноября цена Brent впервые с середины августа опустилась до $71,3 за баррель.
Игра на экспорт: как введение санкций против Ирана может отразиться на нефтяных ценах
Основной причиной такого рекордного падения стала публикация статистики Управления энергетической информации (EIA) американского Минэнерго. В своём ежемесячном обзоре ведомство повысило прогноз добычи нефти в США на 2018 год — с 10,7 млн до 10,9 млн баррелей в сутки, а на 2019-й — с 11,8 млн до 12,1 млн баррелей. Как подчеркнули в EIA, рубеж в 12 млн баррелей Штаты могут впервые преодолеть уже в апреле следующего года.
Вместе с тем в ходе торговой сессии среды нефтяные цены сумели оттолкнуться от достигнутого накануне минимума и перешли в зону роста. Отметим, что укрепление котировок произошло на фоне сообщений о начале переговоров между Россией и Саудовской Аравией по вопросу возможного сокращения добычи в 2019 году. Такую информацию приводит ТАСС со ссылкой на источник в ОПЕК.
В то же время официальные власти пока говорят об отсутствии сформированной позиции на этот счёт. В частности, по словам министра энергетики Александра Новака, в ближайшие дни планируется проведение консультаций с российскими нефтяными компаниями для обсуждения ситуации на рынке. Как ожидается, обсуждение пройдёт до начала заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+ 11 ноября. При этом, согласно оценке главы Минэнерго России, мировой рынок нефти сегодня «находится в стадии хорошей балансировки», пишет ТАСС.
Нефтяные горки
С начала октября на глобальном рынке энергосырья наблюдается понижательный тренд. Если ещё 3 октября цена барреля Brent превышала $86, то всего за месяц значение опустилось почти на $13.
Как отметил в разговоре с RT старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Вадим Меркулов, ещё в сентябре на фоне угрозы санкций США против Ирана на рынке был большой ажиотаж. Тогда за первый месяц осени котировки подскочили с $77 до $85 за баррель и обновили рекорд конца 2014 года.
Сырьевое пике: почему цена нефти на мировом рынке опустилась до минимума за полтора месяца
Ограничительная политика Вашингтона в отношении Тегерана вызвала серьёзные опасения инвесторов касательно разбалансировки мирового рынка нефти. Напомним, первая волна антииранский санкций вступила в силу 7 августа и затронула торговлю ценными металлами, а также автомобильный сектор страны. При этом основной пакет запретительных мер был отложен до 5 ноября и включал ограничения на энергетический сектор республики и операции с центробанком Ирана.
Ожидалось, что стремление Дональда Трампа полностью ограничить экспорт иранской нефти вызовет сокращение мирового предложения углеводородов и спровоцирует очередной разгон цен на энергосырьё. В частности, многие эксперты прогнозировали удорожание барреля Brent до $100 к концу 2018 года.
Тогда в связи с возможной потерей иранского экспорта и падения добычи в Венесуэле, Мексике и других государствах некоторые участники соглашения ОПЕК+ начали наращивать производство нефти для сохранения баланса на рынке. После этого цены на энергосырьё отошли от рекордных пиков и начали плавное снижение.
«Саудовская Аравия продолжает активно увеличивать производство. И при этом королевство сопровождает данный процесс вербальными интервенциями о намерениях довести нефтедобычу до 11 млн баррелей в сутки (с 10,7 млн в октябре), а в случае необходимости — задействовать дополнительные производственные мощности, что позволит добывать 12 млн баррелей в день», — рассказал в интервью RT главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.
Более того, как отмечает эксперт, Россия по итогам октября нарастила производство нефти до 11,4 млн баррелей в сутки. Этот показатель, в свою очередь, на 160 тыс. баррелей превышает уровни российской добычи до сделки ОПЕК+.
Нулевая реакция
В конечном счёте главные опасения инвесторов по поводу антииранских ограничений на сегодняшний день так и не оправдались. Полное возобновление экономических санкций Вашингтоном против Тегерана 5 ноября было проигнорировано рынком, и нефтяные цены продолжили падение.
По словам опрошенных RT аналитиков, отсутствие какой-либо острой реакции связано с готовностью участников рынка к подобному развитию событий. Другими словами, как объясняет Вадим Меркулов, санкции США уже учтены в цене.
«Рынок был заблаговременно подготовлен к такому исходу в виде введения санкций против Ирана. По нашим оценкам, порядка 40—60% санкционного эффекта уже учтено в ценовой конъюнктуре выше $70 за баррель», — добавил Антон Покатович.
Условный сигнал: как отказ Евросоюза от доллара при расчёте за иранскую нефть отразится на американской валюте
При этом Покатович также отмечает, что инвесторы по-прежнему внимательно отслеживают ситуацию в Европе, где обсуждается разработка механизма обхода американских санкций. Хотя однозначного решения по данному вопросу в ЕС пока нет, текущая ситуация в корне отличается от нефтяного эмбарго 2012 года, поскольку на этот раз Евросоюз не поддерживает американского давления на ближневосточного экспортёра.
Таким образом, ограничения Вашингтона уже были заранее полностью отыграны инвесторами, и сейчас, по мнению аналитиков, рынок находится в режиме ожидания фундаментальных факторов. Так, новая угроза разбалансировки спроса и предложения или перебои в поставках энергосырья могут вновь подтолкнуть нефтяные цены к росту.
Отметим, что в полном объёме санкции США в отношении Тегерана и его энергетических партнёров заработают только через полгода. Белый дом дал отсрочку 180 дней некоторым крупным импортёрам иранской нефти. В течение этого периода энергосырьё у республики смогут закупать Китай, Япония, Южная Корея, Индия, Греция, Италия, Турция и Тайвань. Как полагают эксперты, такой длительный срок позволит партнёрам Ирана перестроить структуру своего импорта и в итоге всё равно отказаться от дальнейшего сотрудничества с государством под давлением Соединённых Штатов.
Помимо этого, как отмечает Покатович, наблюдаемое в последнее время снижение цен на нефть и отсутствие реакции на антииранские ограничения совпало с предвыборным периодом в США.
«Мы допускаем вероятность того, что такое движение нефтяных цен могло быть обусловлено договорённостями США и Саудовской Аравии по оказанию давления на ценовую конъюнктуру нефтяного рынка в предвыборный период. Данные действия имеют под собой достаточно весомое обоснование: спад нефтяных котировок является мощным фактором поддержки Республиканской партии на выборах», — объяснил эксперт.
Другими словами, искусственное занижение стоимости углеводородов способствовало удержанию цен на американском топливном рынке и росту одобрения действий республиканцев со стороны американского населения. Вместе с тем, по мнению Антона Покатовича, после выборов, которые привели к усилению демократов в конгрессе и сохранению контроля Республиканской партии над сенатом, необходимость в дальнейшем ценовом сдерживании отпадает. Этот факт, в свою очередь, также создаёт предпосылки для возвращения повышательного тренда на рынок углеводородов.
Баланс факторов
По оценке опрошенных RT экспертов, деятельность стран ОПЕК+ в рамках общей заморозки добычи является серьёзным фактором поддержки нефтяных цен. Даже в условиях наращивания производства энергосырья некоторыми участниками сделки в лице России и Саудовской Аравии другие крупные экспортёры по-прежнему придерживаются договорённостей по балансировке рынка.
Кроме того, санкционное давление на Иран уже привело к сокращению экспорта республики на 1 млн баррелей в сутки. При этом, как прогнозируют аналитики «БКС Премьер», если поставки иранской нефти за рубеж упадут на 1,5—2 млн баррелей в день, будет сложно найти замену таким объёмам в текущих условиях. Это, в свою очередь, будет подталкивать вверх цены на углеводороды.
Против течения: почему МВФ прогнозирует ускорение роста ВВП России на фоне замедления мировой экономики
Вместе с тем ожидаемый рост стоимости энергосырья может носить ограниченный характер, полагают аналитики. Так, угроза замедления мировой экономики оказывает серьёзное давление на рынок. Наиболее важным фактором в данном контексте является риск падения темпов роста ВВП Китая.
«Уже есть информация о замедлении экономики КНР, и прогноз по ней вовсе не позитивный — это оказывает серьёзное давление на цену Brent. Китайский эффект сложно переоценить, поскольку Поднебесная потребляет более 13% всего нефтяного объёма и является второй страной по потреблению после США», — пояснил Вадим Меркулов.
В целом, по оценке Антона Покатовича, в ноябре нефтяные цены будут находиться в диапазоне $69—75 за баррель. В случае появления дисбаланса в поставках энергосырья на фоне антииранских санкций котировки могут вернуться к уровню $80—85 за баррель к концу года.
Вадим Меркулов, в свою очередь, считает, что до конца 2018 года нефтяные цены могут стабилизироваться вблизи $75—77 за баррель. При этом эксперт не исключает и мощных стоимостных колебаний на рынке — как роста стоимости Brent до $85—90 за баррель, так и её падения до $65.
Впрочем, вероятность такого рода резких ценовых движений остаётся невысокой. По словам Меркулова, потребление углеводородов в США вряд ли увеличится до конца 2018 года, а в Китае не будет серьёзно расти вплоть до февраля 2019-го, пока в стране не окончится праздничный сезон. В свою очередь, эксперт подчеркнул, что мощным катализатором для нефтяных котировок в новом году станет квартальный отчёт по росту ВВП КНР.