Бумажный пресс: как неопределённость на российском рынке госдолга влияет на курс рубля
Как неопределённость на российском рынке госдолга влияет на курс рубля
- РИА Новости
- © Владимир Трефилов
12 ноября открытие торгов на Московской бирже сопровождалось укреплением российской валюты. Так, в первой половине дня курс доллара США снижался на 0,9% — до 67,50 рубля, а курс евро опускался на 1,6% — до 75,90 рубля.
Официальный курс валют Центробанка на 13 ноября составил 67,52 рубля за доллар и 76,09 рубля за евро.
Финансовое волнение: почему курс доллара США впервые за месяц превысил 67 рублей
Нацвалюта России уверенно дорожает после серьёзной нестабильности в конце прошлой недели. Напомним, в ходе торговой сессии пятницы, 9 ноября, утреннее удорожание рубля сменилось его резким удешевлением на фоне рекордного падения цен на нефть и обострения санкционных рисков. В результате курс доллара установил рекорд середины сентября и поднялся выше 68 рублей, а курс евро впервые за месяц превысил 77 рублей.
Положительную рублёвую динамику в начале новой недели эксперты объясняют сменой настроений на мировом рынке нефти. По данным Лондонской товарно-сырьевой биржи LCE, в середине дня стоимость энергосырья эталонной североморской марки Brent прибавила порядка 2% и выросла до $71,50 за баррель. При этом ещё 9 ноября показатель впервые с апреля 2018 года опускался ниже $70 за баррель.
Как объяснил в беседе с RT аналитик Forex Club Дмитрий Лемаев, ценовой обвал нефти в пятницу, 9 ноября, был вызван опасениями инвесторов по поводу избытка энергосырья на мировом рынке. Вместе с тем итоги воскресного заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+ в столице ОАЭ несколько успокоили игроков рынка, и цены начали расти.
«Прошедшая встреча в Абу-Даби стала настоящим глотком воздуха для покупателей нефти, уже потерявших надежду на восстановление цен. Комитет по наблюдению за выполнением соглашения по ограничению добычи ОПЕК и стран не-ОПЕК дал понять, что будет рекомендовать снизить добычу на один миллион баррелей в сутки. В результате стало ясно, что на рынке появился долгожданный фундаментальный позитив», — отметил в интервью RT ведущий аналитик Amarkets Артём Деев.
Кроме того, как отмечают эксперты, рост нефтяных котировок в понедельник, 12 ноября, также вызван намерениями Саудовской Аравии сократить экспорт на 500 тыс. баррелей в день. О соответствующих планах объявил министр энергетики королевства Халед аль-Фалех.
Укрепление рубля на торгах 12 ноября также может быть вызвано и возросшими ожиданиями инвесторов по поводу снижения уровня геополитической напряжённости в мире. Такой вывод можно сделать на основе коротких переговоров президента России Владимира Путина с лидерами США, Германии и Франции в Париже в ходе мероприятий по случаю празднования 100-летия окончания Первой мировой войны, заявил RT руководитель аналитического департамента компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов.
«Мир живёт ожиданием снижения градуса геополитической напряжённости на мировой арене. Судя по комментариям западной прессы, в Париже в рамках четырёхсторонней встречи президенты России, США, Германии и Франции успели бегло обсудить вопросы ядерных соглашений прошлых лет и нынешние санкции в отношении разных стран со стороны США, а также перспективы дальнейшего развития ситуации в мировой экономике, а главное — в политике», — пояснил Блинов.
Впрочем, одновременно с появлением возможности ослабления глобальных геополитических рисков эксперты говорят и о вновь возникшей угрозе санкций со стороны Штатов против России.
Так, 8 ноября, Минфин США ввёл очередные финансовые ограничения. Меры коснулись крымских бизнесменов и предприятий. Теперь рынок находится в ожидании введения в ноябре второго пакета санкций в связи с делом экс-офицера ГРУ Сергея Скрипаля. На этом фоне, как отмечает Дмитрий Лемаев, возникает риск повышения курса доллара к концу ноября до 68,50 рубля, а курса евро — до 77,50 рубля.
«Динамика курса российского рубля будет смешанной. Многое будет зависеть от курса доллара на мировом финансовом рынке и от итогов саммита стран формата G-20 (с 30 ноября по 1 декабря), где предполагается более широкая встреча между президентами России и США. От её итогов большинство мировых игроков финансового и политического рынков ждут если не прорыва, то большей определённости в глобальной геополитике», — добавил Роман Блинов.
Эффект облигаций
На фоне вновь возросших опасений инвесторов по поводу санкционной риторики США наибольшие страхи участников рынка связаны с угрозой введения ограничений на российский госдолг. Напомним, ранее анонсированные меры Вашингтона подразумевают введение запрета на покупку облигаций федерального займа России (ОФЗ).
«В случае если новый виток санкционной агрессии Запада приведёт к запрету для нерезидентов инвестировать в российские облигации, экономика недополучит десятки миллиардов долларов, которые всё ещё планирует получить. Кроме того, указанное табу спровоцирует бегство иностранных инвесторов из уже размещённых бумаг, вызвав ещё одну волну оттока капитала и давления на рубль», — считает Артём Деев.
Страховка от санкций: почему Россия вновь сократила долю в госдолге США до рекордно низких показателей
Риски на рынке ОФЗ уже сейчас отражаются на стоимости активов. Так, на сегодняшний день гособлигации со сроком погашения 10 и 15 лет демонстрируют рекордное с середины сентября удешевление, а доходность бумаг в ходе торгов 12 ноября впервые за два месяца превысила 9% годовых.Как подчёркивают аналитики, такая динамика является негативной для рубля.
По словам Дмитрия Лемаева, на рынке можно наблюдать ограниченный спрос на ОФЗ со стороны иностранных инвесторов. Эксперт также отмечает, что помимо санкционных рисков сохранение высокого уровня геополитической напряжённости в мире способствует оттоку средств с развивающихся рынков.
Таким образом, на фоне ослабевшего спроса Минфину не удалось 7 ноября успешно разместить гособлигации на рынке. Так, министерство провело два аукциона ОФЗ по 10 млрд рублей каждый, но в результате общий объём размещения составил только 11,2 млрд рублей.
Между тем в самом ведомстве оптимистично смотрят на дальнейшее развитие событий и планируют восстановить объёмы размещения до 20—30 млрд рублей. Как ранее заявил глава департамента госдолга министерства Константин Вышковский, Минфин сейчас пытается «найти новую и правильную тактику общения с рынком», сообщает ТАСС.
«Во всём виноваты факторы неопределённости с новыми санкциями и уже практически состоявшимся отключением Ирана от системы расчётов SWIFT. Многие участники международного финансового рынка боятся, что иранский сценарий санкций будет применён и к России. Пока под страхом неопределённости в большинстве российских активов есть продажи со стороны глобальных и локальных инвесторов. Впрочем, на мой взгляд, ситуация могла быть и хуже, но пока не стала, что вселяет определённую надежду на позитив», — отметил Блинов.
Кроме того, по словам эксперта, если инициативы со стороны США в отношении ОФЗ действительно будут реализованы, российское правительство будет использовать имеющиеся в запасе меры для минимизации негативного эффекта.
В первую очередь речь идёт о повышении ставки ЦБ и финансовых контрсанкциях. При этом, как отмечает Блинов, также есть возможность возвращения к обязательной продаже валютной выручки экспортёрами.
На данный момент российский Минфин контактирует с американским по вопросу возможных санкций. Согласно заявлению Константина Вышковского, диалог ведётся как на политическом, так и на техническом уровне с участием нового департамента Министерства финансов по контролю за внешними ограничениями.