Окно в Китай: зачем Пекин собирается разрешить иностранцам покупать акции
Зачем Пекин собирается разрешить иностранцам покупать акции
- © Bobby Yip
- Reuters
Правительство КНР собирается частично снять ограничения для иностранных инвесторов на торговлю акциями, котирующимися на внутреннем рынке в юанях. Об этом в понедельник сообщило агентство «Синьхуа» со ссылкой на Комитет КНР по контролю над ценными бумагами.
Ведомство опубликовало проект пересмотренных правил обращения ценных бумаг — акций класса А. Предполагается, что доступ к ним будет расширен для иностранных физлиц, которые работают на материковом Китае. Возможность покупки может быть предоставлена и сотрудникам иностранных компаний, чьи акции также обращаются на китайских биржах. Правительство страны намерено изучить вопрос и принять окончательное решение в течение нескольких месяцев.
Рыночный юань: почему КНР разрешила китайским инвесторам покупать активы в офшорах за нацвалюту
Отметим, что фондовый рынок Китая включает в себя три биржи — в Шанхае, Гонконге и Шэньчжене. Ценные бумаги, которые обращаются на этих торговых площадках, делятся на рыночные и нерыночные. К нерыночным относятся гособлигации, акции юридических вкладчиков и работников учреждений. В свою очередь, рыночные делятся на три подтипа: акции А-класса (торгуются в юанях), акции класса B (торгуются в долларах США), а также акции класса H (обращаются только на территории Гонконгской биржи в гонконгских долларах).
Акции А-класса могут покупать только сами жители КНР и крайне узкий круг иностранных инвесторов. Акции B-класса доступны зарубежным инвесторам, однако только через китайских брокеров.
Опрошенные RT эксперты считают, что решение правительства КНР о доступе иностранцев к акциям класса А стало ещё одним этапом в рамках расширения доступа к финансовому и фондовому рынкам. Пекин пытается привлечь иностранные инвестиции в страну и предотвратить ежегодный отток средств с внутреннего рынка через Гонконг и Сингапур. По разным оценкам, речь идёт о $800 млрд — $1 трлн, которые оседают на банковских счетах.
«Зарубежные компании неоднократно обращались к Пекину с просьбой уравнять их права доступа на внутреннем рынке с правами резидентов страны. Поэтому любое движение в сторону либерализации в этой сфере — важный и большой шаг для инвесторов со всего мира. Экономика КНР — одна из крупнейших и самых быстроразвивающихся в мире, по итогам 2017 года темпы роста ВВП Китая ускорились до 6,9%. Она, безусловно, привлекательна с точки зрения оборота капитала и потенциального роста инвестиций», — прокомментировал RT управляющий директор Cresco Finance Андрей Сырчин.
Напомним, в мае правительство КНР опубликовало распоряжение, согласно которому иностранные инвесторы могут владеть блок-пакетом акций в китайских предприятиях. В июне власти КНР упростили процесс кредитования иностранцев в национальной валюте. Предполагается, что предпринятые шаги стимулируют приток зарубежных вложений в республиканские облигации и акции. Эксперты также связывают действия Пекина с активным курсом на дедолларизацию экономики и продвижение юаня в мире.
Подводные камни
По данным Bloomberg, капитализация биржи в Шанхае в настоящий момент оценивается в $5,1 трлн, биржи в Гонконге — $4,46 трлн, в Шеньчжэне — $3,49 трлн. Все перечисленные китайские торговые площадки входят в десятку крупнейших в мире.
Как отметил в беседе с RT руководитель отдела анализа мировых рынков ГК «Финам» Михаил Аристакесян, несмотря на ряд послаблений со стороны властей, доминирующее положение по оборотам на фондовом рынке Китая по-прежнему занимают частные инвесторы — резиденты.
«Для того чтобы привлечь масштабный поток инвестиций на рынок ценных бумаг, необходимо как минимум ещё два условия. Первое — законодательно разрешить инвестировать всем иностранным юридическим и физическим лицам на внутреннем рынке. Второе — обеспечить свободную конвертируемость юаня по счёту капитальных операций», — сказал Михаил Аристакесян.
По мнению Андрея Сырчина, ещё одним негативным для китайского фондового рынка фактором является недоверие со стороны зарубежных инвесторов.
В обход доллара: почему российские и китайские компании готовы использовать в расчётах рубли и юани
«В оценке привлекательности фондовых рынков Китая существует масса подводных камней. Несмотря на ударные макроэкономические показатели, экономика КНР считается весьма закрытой. Далеко не все компании страны отчитываются по международным стандартам. К тому же государственная финансовая система управляется фактически в ручном режиме, что оставляет правительству возможность искажать фактические данные. Поэтому на фоне торгового конфликта с США и последовавшей девальвации юаня в ближайшее время будет сохраняться настороженность со стороны нерезидентов», — ожидает Андрей Сырчин.
По его мнению, наиболее привлекательными для инвесторов остаются ценные бумаги китайских компаний финансового и производственного секторов, а также сферы недвижимости. В настоящий момент жильё составляет около 60—70% активов домохозяйств в КНР, уточнил эксперт.
«Непосредственно внутренний рынок акций Китая небольшой по объёмам, если сравнивать его с американскими площадками или даже некоторыми европейскими. Поэтому решение Пекина, возможно, повысит ликвидность торгующихся бумаг за счёт привлечения новой группы инвесторов. Для них расширение торговых возможностей в любом случае плюс: чем больше инструментов доступно, тем больше ресурсов для заработка», — прокомментировала RT замдиректора аналитического департамента Alpari Анна Кокорева.