«Нет никаких признаков того, что тенденция изменится»: чем вызван рекордный рост мирового госдолга
Мировой госдолг впервые приблизился к $92 трлн
- Gettyimages.ru
Размер мирового госдолга достиг максимального уровня за всю историю наблюдений. Как подсчитали в американском Институте международных финансов (IIF), в первой половине 2024 года показатель увеличился на $1,2 трлн — до рекордных $91,7 трлн, или 97,6% глобального ВВП.
Менее чем за 15 лет сумма практически удвоилась. Причём, как полагают специалисты организации, к 2030-му значение вырастет до $145 трлн, а к 2050-му может превысить $440 трлн — в основном за счёт больших трат на борьбу с изменением климата, включая постепенный отказ от ископаемого топлива.
«Вызывает серьёзную озабоченность явное отсутствие политической воли для решения проблемы растущего уровня суверенного долга как в странах со зрелой рыночной экономикой, так и с формирующейся… Многие правительства уже выделяют всё большую долю своих доходов на процентные расходы, которые зачастую намного превосходят их затраты на образование и социальное обеспечение, и нет никаких признаков того, что в ближайшем будущем эта тенденция изменится», — говорится в докладе.
Поясним: госдолг представляет собой общую задолженность правительства страны перед кредиторами. Власти многих государств занимают деньги для финансирования тех трат, которые уже невозможно покрыть с помощью доходов бюджета.
По данным портала Usdebtclock.org, на сегодняшний день в число крупнейших заёмщиков мира входят США ($35,3 трлн), Китай ($14,7 трлн), Япония ($13,7 трлн), Великобритания и Франция (по $3,8 трлн). При этом любопытно, что в ряде государств задолженность правительства превышает размер национальной экономики. Речь идёт, например, о Японии (её госдолг составляет 229% ВВП), Греции (190%), Сингапуре (174%), Италии (140%) и Соединённых Штатах (119%), следует из оценки IIF.
Согласно материалам организации, рост мирового госдолга заметно ускорился с 2020 года. Во многом это было вызвано глобальными последствиями COVID-19, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
«Преимуществ уже гораздо меньше»: почему Китай распродаёт американские долговые бумаги
«Пандемия коронавируса спровоцировала резкое повышение государственных расходов в ряде стран. Причём мировой долг увеличился в основном за счёт возросшей закредитованности наиболее экономически развитых государств в лице «Большой семёрки» и ЕС», — рассказала собеседница RT.
Отметим, что повсеместное введение карантинных ограничений и закрытие границ вместе с массовыми увольнениями и приостановками производств в период пандемии привели к одному из крупнейших за всю историю обвалов мировой экономики. Так, по данным Международного валютного фонда, в 2020 году объём глобального ВВП снизился сразу на 2,7%. При этом если в развивающихся странах показатель просел в среднем на 1,8%, то в развитых спад составил 3,9%.
В результате многим правительствам пришлось вводить масштабные антикризисные меры по поддержке населения и бизнеса, что привело к увеличению бюджетных дефицитов и, как следствие, росту заимствований. Одновременно власти целого ряда государств начали активно печатать деньги и накачивать ими собственные экономики для стимулирования их роста. Это, в свою очередь, вместе с перебоями в торговых цепочках стало разгонять инфляцию.
Ситуация усугубилась в 2022 году, когда после введения Западом беспрецедентных санкций в отношении России на глобальном рынке заметно подорожали энергоресурсы. Тогда в попытке обуздать повышение цен многим странам, прежде всего развитым, впервые за долгое время пришлось поднимать процентные ставки центробанков. В результате новые заимствования для этих государств стали более обременительными, рассказал RT финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
«Высокие процентные ставки сделали обслуживание долга более затратным для правительств. Как итог — всё больше бюджетных расходов уходит на выплату процентов, а не на более продуктивные цели. Такая ситуация может привести к сокращению инвестиций в человеческий капитал и инфраструктуру, что в долгосрочной перспективе негативно скажется на экономическом росте и благосостоянии населения. Кроме того, высокие затраты на обслуживание долга могут ограничить возможности правительств по реагированию на будущие экономические шоки или кризисы», — предположил Антонов.
Более того, по словам эксперта, на протяжении последних 20 лет увеличение государственного долга совпадает со снижением темпов роста производительности и потенциального ВВП в крупнейших экономиках. Это может говорить о том, что чрезмерная зависимость от государственных расходов ведёт к неэффективному распределению ресурсов и снижению общей эффективности экономики, добавил специалист.
Наряду с этим растущая закредитованность правительств в перспективе может грозить миру финансовой дестабилизацией. Такую точку зрения в интервью RT выразил директор по анализу финрынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
«Если один заёмщик по каким-то причинам не исполняет свои обязательства, то это удар по кредиторам и, соответственно, по другим заёмщикам. По мере роста долговой нагрузки увеличивается как риск дефолтов, так и вероятность цепной реакции», — пояснил Брагин.
«Результат консервативной политики»
По данным IIF, с начала 2024 года государственный долг России увеличился почти на $38 млрд — до $447 млрд. Впрочем, это всё ещё заметно ниже рекорда середины 2022-го, когда сумма ненадолго приближалась к $544 млрд.
Более того, отношение задолженности правительства РФ к размеру экономики страны эксперты IIF оценивают примерно в 21%. Это сегодня самый низкий показатель среди всех государств в рейтинге организации.
Социальная поддержка граждан и укрепление обороноспособности: Путин назвал приоритеты бюджета на следующие три года
Между тем российские власти придерживаются ещё более скромных оценок. Так, согласно материалам Министерства финансов, в 2023 году государственный долг составил лишь 15% ВВП. Причём в перспективе ближайших трёх лет показатель увеличится только до 18% и «сохранится на экономически безопасном уровне ниже 20% ВВП», прогнозируют в ведомстве.
«Задолженность в 21% ВВП действительно выглядит завышенной. Сейчас Россия занимает деньги только на внутреннем рынке, да и то в небольших объёмах. К услугам МВФ как кредитора мы не прибегаем, да и из-за санкций многие кредитные организации, в том числе Всемирный банк и ЕБРР, прекратили сотрудничество с нами. Но это не критично, так как для покрытия бюджетных трат у нас есть Фонд национального благосостояния, а основным источником доходов казны уже более чем на две трети служат ненефтегазовые, то есть налоговые поступления», — отметила Наталья Мильчакова.
По мнению Владимира Брагина, российское руководство извлекло уроки и из событий 1998 года, когда страна столкнулась с дефолтом. С тех пор власти стараются держать бюджетные расходы под жёстким контролем даже на фоне текущего увеличения трат на оборону, социальную политику и другие нужды.
«Низкий уровень госдолга — это результат консервативной фискальной политики, которая тянется с 1998-го и частично с 2008-го. Такой подход позволил стране довольно спокойно пройти ситуации 2014, 2020 и 2022 годов», — добавил Брагин.