Впервые с мая 2022 года: Банк России повысил ключевую ставку до 12% годовых на фоне ослабления рубля

Во вторник, 15 августа, совет директоров Банка России по итогам внеочередного заседания повысил ключевую ставку сразу на 3,5 процентных пункта — до 12% годовых. Значение стало самым высоким с мая 2022-го. Как объяснили в ЦБ, решение принято «в целях ограничения рисков для ценовой стабильности».

«Увеличение внутреннего спроса... усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания... Принятое Банком России решение направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году», — говорится в пресс-релизе.

В дальнейшем регулятор будет принимать решения по ключевой ставке с учётом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели. Кроме того, регулятор будет ориентироваться на процесс структурной перестройки экономики, а также оценивать риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Также по теме

Впервые за полтора года: курс доллара на Мосбирже поднялся выше 100 рублей

На торгах в понедельник, 14 августа, курс доллара на Московской бирже впервые с марта 2022 года поднимался выше 100 рублей. Евро при...

ЦБ решил повысить ключевую ставку после того, как накануне курсы иностранных валют на Московской бирже достигли максимальных значений за последние полтора года. Так, в понедельник стоимость доллара в определённый момент поднималась до 101,75 рубля, евро — до 111,42 рубля, а юаня — до 13,96 рубля.

Всего с начала лета российская валюта подешевела по отношению к американской, европейской и китайской более чем на 20%. Одной из главных причин наблюдаемой динамики стала текущая ситуация во внешней торговле, считают эксперты.

За последнее время получаемая от экспорта иностранная валюта начала поступать в Россию в меньших объёмах, а спрос на неё резко вырос в связи с восстановлением импорта и оживлением потребительской активности. В результате усилившаяся на рынке нехватка предложения долларов, евро и юаней привела к их удорожанию относительно рубля.

По данным Центробанка, в связи с повышением валютных курсов в России заметно подорожали зависимые от импорта категории товаров и услуг. Речь идёт, например, о технике, электронике, автомобилях, фруктах, а также о зарубежных поездках. Если ещё в мае годовая инфляция в стране составляла 2,5%, то на сегодняшний день показатель уже превысил целевую отметку ЦБ 4% и достиг 4,4%, а по итогам 2023-го может вырасти до 5—6,5%.

«Центробанк долго не реагировал на ослабление рубля, так как смотрит больше на инфляцию, а она до недавнего времени была достаточно умеренной. Сейчас рост потребительских цен стал заметен рядовым россиянам, а курс доллара вчера преодолел психологически важную отметку 100 рублей, поэтому ЦБ решил действовать», — объяснил RT инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

Традиционно российские банки внимательно следят за изменением ключевой ставки ЦБ и уже на основе принимаемых регулятором решений самостоятельно определяют уровень долгосрочных кредитных и депозитных ставок. Таким образом, ужесточение монетарной политики должно привести к повышению процентов по займам и банковским вкладам, что позволит охладить потребительский спрос, в том числе на импортную продукцию, и оказать давление на инфляцию.

«Конечно, повышение ставки обернётся удорожанием кредитов и замедлением деловой активности. Впрочем, в стране сейчас растёт закредитованность и рынок потребительских займов явно перегрет, поэтому некоторое охлаждение даже может пойти на пользу экономике», — добавил Сергей Суверов.

• Gettyimages.ru
• © Sefa Karacan / Anadolu Agency

Валютный рынок при этом пока неоднозначно воспринял решение Центробанка. На момент оглашения итогов заседания ЦБ курс доллара на Мосбирже снижался на 2,25% — до 95,47 рубля, курс евро — на 2,58%, до 104,29 рубля, а курс юаня — на 2,46%, до 13,06 рубля. Впрочем, после этого показатели вновь перешли к росту и ненадолго превышали 99, 108 и 13,5 рубля соответственно.

«Дело в том, что основная причина ослабления рубля в виде дефицита валюты на рынке всё ещё сохраняется. Для снижения курсов нужно сокращать импорт или обязать экспортёров продавать больше валютной выручки на рынке. То есть должен работать комплекс мер, а не только повышение ставки. Тем не менее, думаю, действия ЦБ позволят сбить панику и спекулятивную волну», — предположил Суверов.

Без лишних рисков

Напомним, весной 2022 года после введения Западом беспрецедентных санкций против России курсы доллара, евро и юаня на Мосбирже поднимались до рекордных 121, 132 и 23 рублей соответственно, а инфляция в стране впервые за 20 лет приближалась к 18%. Тогда в качестве антикризисной меры Центробанк поднял ставку сразу до 20% годовых, а в дальнейшем стал постепенно снижать её по мере нормализации обстановки на валютном рынке и в экономике.

Впрочем, на сегодняшний день в России нет необходимости в таком же радикальном ужесточении денежно-кредитных условий. Об этом в беседе с RT рассказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.

«Думаю, ЦБ пока может взять паузу на месяц, оценить ситуацию и, если нужно, вновь поднять ставку в сентябре. Однако чрезмерное повышение не требуется, поскольку нет рисков для финансовой стабильности, как это было в прошлом году», — подчеркнул собеседник RT.

Помимо действий ЦБ, в ближайшее время поддержку рублю может оказать дополнительный приток зарубежной валюты в страну от подорожавшей нефти, считает аналитик. Стоимость продаваемого Россией сырья марки Urals уже поднялась выше установленного Западом потолка $60 за баррель и сейчас находится вблизи отметки $73. В этих условиях, по мнению Карпунина, уже в обозримой перспективе курс доллара может вернуться к уровню 90—95 рублей.