История одной монеты: как биткоин повлиял на мировой финансовый рынок за десять лет своего существования
Как биткоин повлиял на мировой финансовый рынок за десять лет своего существования
- Reuters
В среду, 31 октября, исполняется ровно десять лет со дня рождения главной криптовалюты мира — биткоина. В этот день в 2008 году человеком или группой лиц под псевдонимом Сатоши Накамото была опубликована статья Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System («Биткоин. Пиринговая электронная денежная система»). В материале раскрывалась подробная информация о биткоине, а также говорилось о принципе проведения операций с цифровой монетой.
Изначально предполагалось, что использование криптовалюты позволит полностью избежать банковского и правительственного контроля, а также губительных инфляционных последствий.
Биткоин существует на основе технологии блокчейн — единой базы данных, которая содержит информацию обо всех осуществлённых транзакциях. Согласно задумке авторов, в отличие от бесконечно печатающихся бумажных денег, количество биткоинов ограниченно и может составлять максимум 21 млн «монет».
Эмиссия криптомонет происходит за счёт майнинга — решения сложных математических задач и появления нового блока в сети блокчейн. Каждый такой блок представляет собой массив данных, куда вносится информация о транзакциях, осуществлённых после создания предыдущего блока. В качестве награды за решение задачи майнеры получают вознаграждение в виде биткоинов.
Примечательно, что с течением времени поиск таких блоков становится сложнее и требует всё больших вычислительных мощностей, а награда за майнинг уменьшается. Так, в 2009 году она составляла 50 биткоинов за блок, в 2012-м — 25, а в 2017-м — всего около 12. На сегодняшний день уже добыто 17,3 млн «монет». Ожидается, что последний биткоин будет намайнен только к 2140 году.
Сама же сеть биткоина начала свою работу 3 января 2009 года. Именно тогда в блокчейне появился первый блок и было добыто 50 электронных монет. Отметим, что на тот момент стоимость каждого биткоина была существенно ниже $1.
- Reuters
«Первоначальное соотношение равнялось $1 за тысячу биткоинов. Стоимость одной «монеты» никто не вычислял, так как это не представлялась возможным из-за ничтожно маленькой цифры. Интерес к биткоину поддерживался только его новизной и необычностью проекта», — вспоминает в беседе с RT советник председателя правления ассоциации «Финансовые инновации» Мурад Салихов.
По словам генерального директора компании «Криптолион» Андрея Лугового, с первых дней существования биткоина наибольший интерес к нему проявляли криптоэнтузиасты, сумевшие распознать потенциал данной технологии. Тем не менее, по словам экспертов, в течение долгого времени криптовалюта оставалась не более чем «развлечением для гиков».
В мае 2010 года была произведена первая покупка за биткоин. Американский программист Ласло Ханич приобрёл две пиццы в обмен на 10 тыс. криптомонет — $65 млн по текущему курсу.
Первые шаги
В 2011 году курс криптовалюты достиг отметки $10. Тогда же начались и первые масштабные хакерские кражи цифровых денег. Например, по словам Мурада Салихова, с электронного кошелька основателя и участника Bitcoin Forum было украдено 25 тыс. биткоинов. Как отмечает эксперт, на фоне неоднократных случаев воровства и взломов в 2011 году доверие к криптоденьгам как многообещающему инструменту взаиморасчётов и инвестирования начало снижаться.
Однако позже интерес криптоинвесторов вновь стал расти, и уже в 2013 году курс биткоина преодолел $100. В ноябре того же года произошёл резкий ценовой скачок, после того как цифровую валюту поддержал крупный американский создатель браузерных игр Zynga. Стоимость одной монеты поднялась выше $1 тыс., но после этого произошла коррекция, и с августа 2014-го по июль 2016 года курс не превышал $600.
Как объяснил в интервью RT аналитик «Альпари» Веселин Петков, стоимость любого актива, в том числе биткоина, зависит от спроса и предложения. Соответственно, чем больше людей пользуются криптовалютой в качестве платёжного средства и чем чаще осуществляются транзакции, тем интенсивнее растёт цена. При этом, по словам эксперта, наряду с возможными перспективами технологии блокчейн, интерес к биткоину в первые годы существования также подогревал и глобальный финансовый кризис.
«В период 2008—2012 годов значительно возросло недоверие финансовых участников к действиям центральных банков. Причиной этому стало вбрасывание колоссального количества новых денег в глобальную экономику. Поэтому появился интерес к созданию такой валюты, которая бы не была централизованной. Именно тогда возник биткоин в качестве альтернативы фиатным (реальным) деньгам, зависящим от монетарных действий центробанков», — пояснил Петков.
Другими словами, в послекризисные годы наиболее активными инвесторами в биткоин были люди, поверившие в появление альтернативы централизованной банковской системе. Впрочем, закрепиться выше уровня $1 тыс. биткоину не удавалось довольно долго в силу того, что его концепция и основные преимущества оставались не до конца понятными, отмечает Мурад Салихов. На этом фоне участники рынка осторожно вкладывались в новый финансовый инструмент.
Стихийный успех
Во второй половине 2016 года на рынке вновь началось заметное оживление, а в феврале 2017-го биткоин опять преодолел отметку в $1 тыс. В марте цифровой актив уже стоил дороже тройской унции золота — на тот момент выше $1235, а в апреле Япония официально присвоила криптомонете статус платёжного средства.
В августе биткоин обновил очередной рекорд и поднялся выше $4 тыс. Финансовые аналитики объясняли стремительный рост доверием со стороны инвесторов, спросом на рынке Японии и ожиданием активации протокола Segregated Witness. Он должен был решить вопросы масштабируемости сети биткоина, а также скорости подтверждения транзакций и снижения комиссий. На тот момент эксперты предрекали цифровой монете удорожание до $5 тыс.
Цифровой штиль: сможет ли мировой рынок криптовалют вернуться к устойчивому росту
По словам Веселина Петкова, именно проблема масштабирования стала камнем преткновения для дальнейшего развития криптомонеты. Согласно задумке Накамото, каждый блок сети вмещает только 1 мегабайт информации о транзакциях (данные об отправителях, получателях, количестве передаваемых биткоинов). Такое ограничение делало зашифрованные записи об операциях менее уязвимыми для хакерских атак.
Размер блока в 1 мегабайт позволяет корректно обрабатывать лишь от трёх до семи транзакций в секунду. При этом для формирования нового блока в сети необходимо в среднем около 10 минут. Поэтому на фоне растущей популярности криптовалюты и стремительно увеличивающегося числа операций система не успевала обрабатывать все совершаемые сделки. Так, по оценке Петкова, в период с 2015 по 2017 годы среднее количество соответствующих транзакций выросло со 100 тыс. до 300 тыс. в день.
«Таким образом, экосистема столкнулась с проблемой масштабирования и транзакции начали зависать. По логике в этот момент цена биткоина должна была перестать расти. Однако она продолжила своё ралли, поскольку многие считали, что проблема масштабирования будет решена в ближайшие месяцы. Тем не менее их видение не оправдалось и решение не найдено до сих пор», — добавил эксперт.
В сентябре 2017 года рынок накрыла мощная волна негатива. Народный банк Китая официально запретил проведение ICO (первичного размещения криптовалют), а также осуществление торговых операций местным криптовалютным биржам. Тогда цена биткоина обвалилась на 35%, но уже вскоре восстановилась и продолжила укрепляться. Растущая популярность криптовалюты уверенно подталкивала курс, и в конце осени «биток» уже торговался выше $10 тыс.
Наряду с фактором появления всё большего количества заинтересованных инвесторов цену биткоина подталкивала и его ограниченная эмиссия (не более 21 млн «монет»), объясняет Андрей Луговой. Более того, по словам Мурада Салихова, взрывной рост стоимости также был связан с отсутствием единого регулирования рынка.
Впрочем, настоящее ралли ожидало биткоин в декабре. Только за первую неделю месяца цифровой актив подорожал на 55%, превысил $16 тыс. и с капитализацией $270 млрд вошёл в топ-5 крупнейших валют мира. Ажиотаж вокруг электронной монеты и её аналогов продолжал стремительный рост, и к криптовалютным операциям стали подключаться крупные финансовые инвесторы. Так, в середине декабря товарная биржа в Чикаго запустила торговлю долгосрочными контрактами на биткоин.
«На фоне сильного удорожания биткоина в 2017 году к рынку подключилось большое число непрофессиональных инвесторов. Они просто покупали криптовалюту после прочтения в СМИ и на форумах историй о разбогатевших на цифровых деньгах людях. Также у них не было хорошего понимания, что такое криптовалюта, и знаний о проблеме масштабирования. Всё это спровоцировало ажиотаж на рынке и привело к сильной перекупленности биткоина», — рассказал Петков.
17 декабря биткоин превысил отметку $20 тыс. за монету. Одновременно известные мировые инвесторы, экономисты, а также главы центробанков начали говорить о чрезмерной перегретости рынка и скором «схлопывании пузыря». Власти некоторых стран начали выступать за жёсткое регулирование или же полную отмену торговых операций с токенами, чтобы уберечь неискушённых инвесторов от обвала криптовалют. Ситуацию усугубляли и участившиеся к тому моменту по всему миру хакерские атаки на криптобиржи.
Цифровое бегство
В конечном итоге главные страхи экспертов и аналитиков реализовались в начале 2018 года. В январе капитализация всего рынка криптовалют менее чем за десять дней обрушилась почти в два раза. Если ещё 7 января она превышала $830 млрд, то уже через десять дней достигла $431 млрд.
В криптоиндустрии 17 января назвали чёрным вторником — биткоин подешевел с декабрьских $20 тыс. до $9,6 тыс., эфириум просел с рекордных $1,4 тыс. до $805, рипл — с $3,74 до $0,9, а Bitcoin Cash — с $3,9 тыс. до $1,4 тыс. Как объясняли эксперты, крупные инвесторы начали выводить свои «монеты» в реальные деньги.
- Reuters
«Взрывной рост в конце 2017 года многие связывали и с неспокойной политической обстановкой последних лет — санкции, кризисы, банкротства. Капитал перетекал из одного офшора в другой, а при помощи биткоина это делалось поспокойнее. Трансграничные операции невозможно заблокировать и очень сложно отследить. Затем, когда этот процесс закончился и крипловалюту начали переводить обратно в фиат, курс двинулся вниз», — вспоминает Андрей Луговой.
Кроме того, как отмечает Мурад Салихов, инвесторы начали терять интерес к криптоиндустрии и стали выходить с рынка по причине возросшего числа краж и махинаций на биржах.
Цифровой переворот: как биткоин изменил финансовый мир в 2017 году
Между тем, по словам Веселина Петкова, ко многим игрокам рынка также пришло и осознание проблемы масштабирования. Таким образом, многие криптовалютные энтузиасты растеряли прежний оптимизм. Поэтому цена биткоина начала возвращаться к своим фундаментально оправданным уровням $4,8—7 тыс.
Режим ожидания
Хотя к концу января рынок начал постепенно восстанавливаться, уже в начале февраля распродажи возобновились, и одновременно с ужесточением риторики финансовых властей государств и хакерскими атаками криптовалюты обвалились до новых минимумов. 6 февраля капитализация рынка опустилась до $287 млрд, а биткоин просел до $5,9 тыс. В течение следующих месяцев и до сегодняшнего дня рынок неоднократно пытался расти, но все попытки укрепления завершались спадом, и рекордные значения декабря — января так и не были вновь достигнуты.
С начала осени биткоин торгуется в диапазоне $6,5—7 тыс. В сети криптовалюты, по оценке Веселина Петкова, обрабатывается порядка 300—400 тыс. операций в день. Поэтому для выхода из текущего ценового коридора рынку необходимо получить существенные сигналы о возможном решении проблемы масштабирования в ближайшем будущем. Кроме того, цифровой актив по-прежнему остаётся высокорисковым, поэтому инвесторы не спешат вновь активно наращивать собственные вложения.
«Сейчас курс не может подняться выше $8 тыс., поскольку рынок криптовалюты является манипулятивным. Фонд с $500—700 млн может с лёгкостью поднимать и опускать курс биткоина. Этому способствует и отсутствие регуляторов на криптовалютных биржах», — отметил Андрей Луговой.
В России криптовалютная лихорадка также начала сходить на нет. Об этом в середине октября заявила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина.
По прогнозам экспертов, криптоиндустрия будет и дальше развиваться, но намного медленнее и вместе с растущим интересом со стороны государств.
Веселин Петков не исключает, что биткоин в какой-то момент может войти в зону перепроданности. В этом случае цена актива снизится ещё сильнее. По словам эксперта, с фундаментальной точки зрения ключевым драйвером для рынка должно стать решение проблемы масштабирования, что может позволить сделать биткоин-протокол Lightning Network (LN).
Согласно оценке создателя криптовалюты Litecoin Чарли Ли, LN активно заработает уже весной 2020 года. Вместе с тем один из ключевых представителей эфириум-сообщества Джозеф Любин полагает, что масштабирование криптовалют может растянуться на достаточно продолжительное время и занять от пяти до шести лет.