Курс на жёсткость: ФРС США увеличила процентную ставку до 1,25—1,5% годовых
ФРС США увеличила процентную ставку до 1,25—1,5% годовых
- Глава ФРС США Джанет Йеллен
- globallookpress.com
- © Yin Bogu
Действие американского регулятора не стало сюрпризом для участников рынка. Ранее опрос агентства Reuters показал уверенность 103 самых влиятельных экономистов в повышении ставки. Директор по инвестициям ИК «Питер Траст»Михаил Алтынов в разговоре с RT напомнил, что накануне на бирже фьючерсы на ставку показывали 100-процентную вероятность роста.
«Решение предсказуемое, поэтому реакции рынков на повышение, скорее всего, не последует. Если бы Федрезерв не повысил ставку, эффект неожиданности для рынка был бы слишком велик. Другое дело, что инвесторы будут внимательно вчитываться в сопроводительное заявление ФРС, чтобы сделать выводы о дальнейшей денежно-кредитной политике регулятора», — прокомментировал увеличение ставки ФРС Михаил Алтынов.
По оценке старшего аналитика ИК «Фридом Финанс» Вадима Меркулова,если бы ФРС не повысила ставку, на рынке можно было бы наблюдать значительное негативное движение, например коррекцию индекса S&P 500 на уровне около 1,5%.
«Основываясь на макроэкономических данных за последние два месяца, которые включают инфляцию в 2% и уровень безработицы на историческом минимуме за последние 20 лет — 4,1%, можно говорить, что экономика США восстановилась после кризиса 2008 года, а значит, период дешёвых денег подходит к концу. По этой причине Джанет Йеллен приняла решение о повышении ставки до 1,5%», — пояснил RT Вадим Меркулов.
По словам эксперта, основным бенефициаром роста ставки станет финансовый сектор, для которого повышение станет дополнительным драйвером (помимо принятия налоговой реформы).
«В этом году мы наблюдаем рост ставки уже в третий раз, но её уровень по-прежнему остаётся крайне низким, что позволяет участникам мирового финансового рынка уже заложить предстоящее повышение в котировки. Особенно хорошо мы можем это наблюдать на примере технологического сектора США, где крупные игроки готовятся к новой волне роста», — рассказал RT эксперт отдела инвестиционных стратегий ФГ БКС Иван Пчелинцев.
Конец дешёвых денег
В течение 2018 года большинство экспертов ожидают трёхкратного увеличения ставки ФРС США.
«В 2018 году ФРС столкнётся с проблемой инфляции и слабой статистикой по рынку труда. Будущий глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что может отреагировать на состояние экономики и скорректировать политику регулятора. В этой ситуации я не ожидаю четырёхкратного повышения ставок, поэтому наиболее разумным прогнозом является трёхкратное увеличение. Но инфляция действительно должна демонстрировать продвижение к цели в 2%», — рассказал RT генеральный директор аналитического департамента Alpari Research & Analysis в Великобритании Роберто д'Амброзио.
В противном случае, по оценке Роберто д'Амброзио, приверженцам жёсткой политики в комитете ФРС будет сложно поддерживать агрессивное повышение ставки. Более того, МВФ прогнозирует замедление экономики США в 2018 году, что не очень обнадёживает власть и инвесторов.
Впрочем, экономист Deutsche Bank Бретт Райан в интервью Bloomberg не исключил усиления ястребиной риторики Федрезерва. Речь идёт о налоговой реформе и уровне инфляции, которые могут подстегнуть регулятор к ужесточению денежно-кредитной политики и повышению ставки в четыре раза. Такое действие американского Центробанка в следующем году ожидают и экономисты JP Morgan.
Вадим Меркулов отмечает, что, только в случае если экономика США начнёт стагнировать, то есть снизятся зарплаты и вырастет безработица, можно будет наблюдать кардинальную смену политики ФРС. По мнению экономиста, будущий глава регулятора Джером Пауэлл имеет схожие взгляды на управление финансовым агентством с Джанет Йеллен, что подразумевает взвешенный подход к управлению ставкой и балансом Федрезерва.
«В 2018 году единственным отличием от текущей политики станет дерегуляция финансового сектора по отношению к малым и средним финансовым институтам. Она включает снижение планки стресс-тестов или вовсе её отмену, а также освобождение части резервного капитала для увеличения активов по управлениям», — заключил эксперт.
В феврале 2018 года истекает срок полномочий действующего председателя ФРС Джанет Йеллен. На этот пост Дональд Трамп выдвинул кандидатуру Джерома Пауэлла — известного американского адвоката, инвестбанкира и экс-министра финансов. В начале декабря банковский комитет сената конгресса США утвердил Пауэлла большинством голосов.
«Республиканец и миллионер»: как назначение нового главы ФРС США отразится на мировом финансовом рынке
Джером Пауэлл поддерживает постепенное повышение ставки. Об этом он сообщил 28 ноября на слушаниях в профильном комитете сената конгресса США. В то же время, по словам главы Минэкономразвития России Максима Орешкина, новому руководителю ФРС придётся работать в непростых условиях и ужесточать денежно-кредитную политику сильнее, чем ожидает рынок, чтобы предотвратить ускорение инфляции в США. Российский министр считает, что сочетание низкой безработицы и темпов роста потребительских цен, которое сейчас наблюдается в американской экономике, сохранится недолго.
«Пауэлл, как известно, является преемником Йеллен и всячески поддерживает выстроенную ею политику мягкого повышения ставок. Конечно, 2018 год может преподнести нам сюрпризы, и монетарная политика США может измениться в любой момент, однако сейчас адекватных предпосылок к этому нет. Следует ожидать такое же плавное повышение ставок в несколько этапов в следующем году — до 2,5%», — прогнозирует Иван Пчелинцев.
Мировой финансовый кризис вынудил руководство ФРС США понизить процентную ставку. Так, 16 декабря 2008 года был установлен рекордно низкий диапазон — от 0 до 0,25% годовых. С декабря 2015 года Федрезерв начал повышать ставку. Одна из ключевых задач постепенного ужесточения монетарной политики сводилась к недопущению чрезмерного разгона инфляции.