В понедельник, 2 сентября, курсы иностранных валют показывают неоднозначную динамику по отношению к российской. На открытии торгов Московской биржи стоимость юаня опускалась на 0,2% — 12,02 рубля. В то же время доллар на международном рынке Forex дешевел на 0,3% — до 90,43 рубля, а евро — на 0,2%, до 99,92 рубля, свидетельствуют данные платформы TradingView. Впрочем, после этого значения начали умеренно расти и в определённый момент достигали 12,12, 91,78 и 101,16 рубля соответственно.
Напомним, в июне США ввели санкции против Мосбиржи, из-за чего на торговой площадке больше нельзя проводить операции с долларом и евро. Теперь сделки с этими валютами полностью проходят на внебиржевом рынке.
Банки и компании совершают их с помощью различных электронных платформ, а на основе отчётности об этих транзакциях Центробанк ежедневно устанавливает официальные курсы доллара и евро. Они используются для определения цены покупки и продажи валюты в обменниках и кассах банков. При этом официальный курс юаня по-прежнему устанавливается на основе биржевых данных.
На 31 августа — 2 сентября ЦБ установил официальные курсы на уровне 12,02 рубля за юань, 91,19 рубля за доллар и 100,76 рубля за евро.
Как рассказал RT эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин, в сентябре определённое давление на рубль продолжит оказывать текущая ситуация во внешней торговле. Так, в последнее время в страну от экспорта поступает меньше юаней, долларов, евро, чем уходит за рубеж на оплату импорта. В результате на рынке периодически возникает дефицит иностранной валюты — и она начинает дорожать по отношению к российской.
«Снижение цен на нефть, стартовавшее в начале июля, с лагом в один-два месяца сокращает валютную выручку экспортёров. К тому же экспорт уменьшается в количественном выражении из-за санкций, геополитики, а также ослабления спроса в Китае. Импорт, в свою очередь, восстанавливается по мере адаптации компаний к новым санкционным ограничениям», — объяснил Бабин.
Более того, как отметил специалист, многие экспортёры начали чаще оставлять валютную выручку за рубежом, поскольку правительство смягчило ряд требований к бизнесу. На этом фоне эксперт не исключает, что в сентябре курс доллара может подниматься выше 92 рублей. Похожей точки зрения придерживается и финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
«В ближайший месяц стоимость американской валюты может колебаться в пределах от 90 до 94,5 рубля. Для евро торговый диапазон на сентябрь составляет 97—106,75 рубля, а для юаня — 11,55—12,45 рубля», — предположил Антонов в разговоре с RT.
По словам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, в сентябре повышению курсов может способствовать и продолжающийся сезон отпусков, поскольку в это время традиционно сохраняется повышенный спрос на иностранную валюту со стороны населения. Кроме того, по мнению собеседницы RT, ключевым риском для рубля остаются так называемые чёрные лебеди — непредсказуемые нерыночные факторы, о которых пока ничего не известно.
«Вместе с тем уже в начале сентября должен состояться очередной Восточный экономический форум, где могут быть объявлены важные решения о крупных российских экономических проектах и контрактах, преимущественно с Китаем, а также со странами Глобального Юга и Юго-Востока. Эти новости могут обернуться укреплением рубля относительно юаня, хотя бы краткосрочным», — добавила Мильчакова.
С оглядкой на ставки
Помимо этого, значимую поддержку нацвалюте может оказать ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанком, считает эксперт. Напомним, для борьбы с инфляцией в июле ЦБ поднял ключевую ставку с 16 до 18% годовых — максимального уровня с апреля 2022-го. При этом уже в сентябре планка может быть вновь повышена, не исключает Наталья Мильчакова.
Отметим, что за счёт ужесточения ДКП кредиты в стране становятся дороже, а доходность банковских вкладов увеличивается. В результате со временем население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность снижается — и вскоре ценовое давление должно ослабевать.
По данным Минэкономразвития, сейчас уровень годовой инфляции в России всё ещё более чем вдвое превышает целевую отметку ЦБ в 4% и колеблется вблизи 9%. На этом фоне в Центробанке уже неоднократно подчёркивали, что для возвращения показателя к таргету необходим длительный период жёстких денежно-кредитных условий.
В результате поддержания высокой ключевой ставки кредиты остаются дорогими, бизнесу становится труднее закупать иностранные товары и, соответственно, в меньших объёмах нужно приобретать юани, доллары и евро. Одновременно растёт приток средств на рублёвые депозиты, что тоже оказывает поддержку нацвалюте.
«ЦБ объявит своё решение по ключевой ставке 13 сентября, и, скорее всего, повысит её до 20% годовых по причине сохраняющихся высоких темпов роста цен и инфляционных ожиданий. В этом случае рубль может перейти к укреплению. Более того, 18 сентября своё решение по ставке объявит Федеральная резервная система США. Мы ожидаем, что ФРС, напротив, начнёт смягчать ДКП, что может привести к ослаблению доллара относительно рубля», — предположила Наталья Мильчакова.
К концу месяца, по её мнению, положительное влияние на курс может оказать эффект налогового периода. В это время компании-экспортёры традиционно в больших объёмах меняют заработанные доллары, евро и юани на рубли для уплаты налогов в бюджет. В результате высокий спрос на российскую валюту ведёт к её удорожанию.
«Кроме того, если в этом году сентябрь в США окажется ураганным, то это может привести к временному падению добычи нефти в южных штатах и подтолкнуть цены на энергосырьё к росту. Это, в свою очередь, опосредованно будет помогать российской валюте, даже несмотря на сохраняющиеся серьёзные риски. Так что во второй половине месяца мы ожидаем возвращения курса доллара к 88 рублям», — заключила эксперт.