Арсений Автухов: розничные инвесторы стали ключевым драйвером роста рынка коллективных инвестиций

Автухов подчеркнул, что публичный долговой рынок продолжает быть важным источником финансирования для заёмщиков, предлагая им возможность снижать затраты на привлечение капитала и создавая новые типы кредиторов.

По его словам, макроэкономическая ситуация продолжает влиять как на общие рыночные тенденции, так и на методы распределения активов. Он выделил несколько ключевых факторов: геополитическую нестабильность, ограниченный рынок труда и мягкую бюджетную политику. Специалист отметил, что эти условия будут способствовать сохранению жёсткой ДКП и поддержанию актуальности инструментов с высокой реальной доходностью.

По его мнению, в таких обстоятельствах основу распределения средств должны составлять высококачественные облигации с фиксированными и переменными купонами. Важно, чтобы портфели оставались диверсифицированными и по кредитному, и по процентному риску.

Автухов обратил внимание на значительные изменения в сфере коллективных инвестиций за последнее время. Среди них он выделил введение классов инвестиционных паёв, передачу части учётных функций специализированному депозитарию и появление механизмов для самостоятельного хранения отдельных видов имущества. Эти изменения, по его мнению, требуют от управляющих компаний оперативного приспособления к новым условиям регулирования.

Он также подчеркнул ужесточение имущественного ценза для квалифицированных инвесторов. Автухов отметил, что при работе с институтом квалификации необходимо, с одной стороны, предотвращать неправомерное присвоение статуса, а с другой — избегать чрезмерных препятствий для его законного получения частными инвесторами.

Участники рынка в целом положительно отзываются о сотрудничестве с Банком России. По словам модератора сессии, регулятор внимателен к потребностям рынка и активно участвует в поиске решений, при этом соблюдая необходимый регуляторный баланс.