Страны с развивающейся экономикой притягивают капиталы международных инвесторов. С начала 2019 года ключевой показатель фондовых рынков этих государств — индекс MSCI Emerging Markets — вырос почти на 9,5% и поднялся выше 1050 пунктов. Сейчас показатель находится на максимальном уровне за полгода.
Между тем большую часть прошлого года биржевой показатель активно снижался. После январского рекордного максимума более чем в 1260 пунктов последовало затяжное падение почти на 25%. В результате 2018-й завершился на уровне 965 пунктов. Индекс MSCI Emerging Markets включает показатели фондовых бирж 24 стран, которые в сумме составляют 10% капитализации всего мирового рынка.
Управляющий партнёр EXANTE Алексей Кириенко считает, что бегство инвесторов было вызвано опасениями развития торговых войн и дальнейшего повышения ставок ФРС США.
Эксперт отмечает, что смягчение политики ведущих мировых центробанков и прогресс в торговых взаимоотношениях Вашингтона и Пекина изменили настрой инвесторов и создали возможность для роста фондовых рынков развивающихся стран в начале 2019 года.
«Сейчас можно говорить об уверенном развороте тренда. В частности, рынки Китая выглядят весьма привлекательными, поскольку покупатели оптимистично оценивают результаты последних переговоров двух стран», — отметил в разговоре с RT Алексей Кириенко.
Накануне Дональд Трамп заявил о существенном прогрессе в торговых переговорах с Китаем. «Рад сообщить, что США достигли существенного прогресса в переговорах по торговле с Китаем… Как результат этих продуктивных переговоров — я отложу увеличение пошлин, которое сейчас запланировано на 1 марта», — сообщил президент США в своём Twitter.
Речь идёт о решении США отсрочить повышение таможенных пошлин с 10% до 25% на китайскую продукцию.
Китайский рынок бурно отреагировал на заявление президента США. По итогам торгов 25 февраля индекс Shanghai Composite вырос на 5,6%, до 2961 пункта — максимального уровня с середины июня 2018 года.
«Китайский рынок имеет самый большой вес в индексе MSCI Emerging Markets, и сейчас тянет его наверх. Другие азиатские рынки показывали более сдержанный рост — в пределах 1%», — сообщил в беседе с RT директор аналитического департамента «ЛОКО-Инвест» Кирилл Тремасов.
По словам аналитика, основной причиной роста развивающихся рынков в январе стало заявление главы ФРС Джерома Пауэлла, что регулятор берёт паузу в повышении базовой ставки.
Кирилл Тремасов напомнил, что во времена торговых войн и экономической неопределённости инвесторы предпочитают держать капиталы в надёжных активах. Но как только у участников рынка появляется аппетит к риску, они перемещают средства в рисковые активы развивающихся стран из-за высокой доходности.
С начала года развивающиеся рынки привлекли $18 млрд, сообщает Reuters со ссылкой на отчёт Bank of America Merrill Lynch.
Российская сторона
Индекс Мосбиржи по сравнению с началом года прибавил около 5%. При этом 6 февраля индикатор установил исторический рекорд, достигнув 2551 пункта. Далее последовал небольшой спад на фоне сообщений о возможных санкциях США.
Документ представляет собой новую версию законопроекта, внесённого на рассмотрение конгресса в августе 2018 года. В перечне предлагаемых санкций — ограничения в отношении российских банков, суверенного долга, а также проектов СПГ за рубежом и киберсектора.
Главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович в беседе с RT подчеркнул, что до появления информации о санкциях инвесторы не принимали в расчёт этот фактор при оценке риска российских активов, что способствовало росту биржевых индексов.
Восстановление цен на нефть также поддержало российский фондовый рынок. С начала 2019 года стоимость барреля марки Brent выросла более чем на 20% и сейчас торгуется вблизи отметки $67.
Эксперты отмечают, что наблюдается приток средств не только в акции российских компаний, но и на долговом рынке. В ценные бумаги активно вкладываются как российские, так и иностранные инвесторы.
Прогнозы риска
Аналитики JPMorgan Asset Management полагают, что развивающиеся рынки имеют благоприятные перспективы на фоне растущих шансов на достижение соглашения между Вашингтоном и Пекином, а также прогнозируемого ослабления доллара после изменения политики ФРС, сообщает Bloomberg со ссылкой на отчёт JPMorgan.
«На сегодняшний день можно предположить, что на фоне сохранения интереса к рисковым активам сектор Emerging Markets продолжит свой рост в первом квартале 2019 года. Определяющим для будущей динамики сектора может стать период с марта по май», — считает Антон Покатович.
Кирилл Тремасов не исключает, что главную опасность для дальнейшего роста рынков развивающихся стран представляет риск замедления мировой экономики. Эксперт, в частности, обращает внимание на отсутствие позитивных сигналов со стороны экономики Китая, а также на ухудшение ситуации в Европе и США.
«Думаю, что оптимизм в отношении развивающихся рынков будет сохраняться ещё несколько месяцев, а потом движение пойдёт в обратную сторону, но не так сильно, как в прошлом году. Возможно, по итогам 2019 года мы получим рост индекса развивающихся рынков в пределах 5—10%», — заключил Кирилл Тремасов.