В четверг, 31 января, торги на российском рынке акций открылись рекордным ростом котировок. Индекс Мосбиржи прибавил 1% и впервые в истории поднялся выше отметки 2536 пунктов. Индекс РТС вырос на 2,1% — до 1224,5 пункта. Последний раз такое значение наблюдалось в апреле 2018 года.
Рост фондового рынка происходит на фоне укрепления рубля. В начале торгов четверга курс доллара снизился на 0,45% и впервые с ноября 2018 года достиг отметки 65,2 рубля. Об этом свидетельствуют данные Московской биржи.
На 1 февраля Центробанк снизил официальный курс валют до 65,35 рубля за доллар и 75,2 рубля за евро.
Позитив на бирже эксперты связывают с итогами заседания ФРС США. В беседе с RT директор аналитического департамента «ЛОКО-Инвест» Кирилл Тремасов отметил, что после заявлений главы американского центробанка Джерома Пауэлла стоимость всех рисковых активов начала расти. Например, торги в Китае закрылись в плюсе: индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,35% — до 2584 пунктов.
Первое в 2019 году заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС США завершилось вечером 30 января по московскому времени. Топ-менеджеры Федрезерва сохранили базовую ставку на уровне 2,25—2,5% годовых. При этом на итоговой пресс-конференции Пауэлл намекнул на длительную паузу в ужесточении политики американского центробанка. «Аргументы в пользу повышения ставки несколько ослабли», — считает он.
Мировой финансовый кризис вынудил руководство ФРС смягчить денежно-кредитную политику и понизить процентную ставку. В декабре 2008 года Федрезерв установил её рекордно низкий диапазон — от 0% до 0,25% годовых. Такая мера принималась, чтобы стимулировать экономический рост во время рецессии в США. В результате кредиты подешевели, а уровень потребления и объёмы капиталовложений выросли.
Американский центробанк взял курс на повышение процентной ставки только с декабря 2015 года. Как объясняют опрошенные RT эксперты, обычно мировые регуляторы решаются на ужесточение политики, чтобы избежать перегрева экономики.
В прошлом году Федрезерв повышал ставку четыре раза, что привело к росту курса доллара к основным мировым валютам. В разговоре с RT аналитик QBF Гусейн Абдуллаев не исключил, что октябрьские и декабрьские обвалы на американских биржах также вынудили ФРС смягчить политику.
В 2019 году участники мирового финансового рынка ожидали двух повышений ставки, но после январского заседания Федрезерва прогнозы полностью изменились. Согласно данным Чикагской товарной биржи CME Group, с вероятностью 80% инвесторы считают, что ставка сохранится на текущем уровне до конца года.
Теперь аналитики полагают, что инвесторы начнут выводить средства из долларовых активов и вновь наращивать вложения в ценные бумаги стран с развивающейся экономикой. Смена рыночных настроений уже отразилась на стоимости доллара к основным валютам. Если до заседания ФРС индекс DXY находился около отметки 96 пунктов, то по его итогам индикатор резко снизился и 30 января торгуется вблизи уровня 95,2 пункта. Об этом свидетельствуют данные международной биржи ICE.
Полный баланс
Как отмечают опрошенные RT эксперты, инвесторы внимательно следили за заявлениями Джерома Пауэлла про активы на балансе ФРС. После начала кризиса 2008 года Федрезерв одновременно со снижением ставки проводил политику количественного смягчения. Для стимулирования национальной экономики американский центробанк «включил печатный станок» и на выпущенные деньги скупал ценные бумаги. В результате с 2008 по 2015 год стоимость приобретённых активов на балансе ФРС выросла с $8,9 млрд до $4,5 трлн. Такие данные представлены на официальном сайте регулятора.
Сейчас ФРС проводит политику количественного ужесточения, то есть продаёт активы со своего баланса. В 2018 году он избавился от ценных бумаг на $400 млрд. При этом после январского заседения в Федрезерве не исключили вероятность приостановки программы и намекнули инвесторам на возможность возобновления программы новой скупки активов.
«В свете текущей экономической и финансовой ситуации комитет готов скорректировать любые детали в рамках прекращения нормализации баланса. Кроме того, комитет готов использовать весь набор инструментов, включая изменение размера и состава баланса, если будущие экономические условия потребуют более гибкой денежно-кредитной политики, чем просто снижение ставки федеральных фондов», — говорится в пресс-релизе ФРС.
Как отмечают эксперты, возможное прекращение продажи активов с баланса Федрезерва или начало закупки новых бумаг вселило уверенность в инвесторов. Теперь игроки оптимистичнее оценивают перспективы фондовых рынков и больше интересуются инвестициями в рисковые активы. На этом фоне, как полагает Гусейн Абдуллаев, курс доллара на мировом рынке в ближайшее время продолжит снижаться. По прогнозу эксперта, индекс DXY опустится до 94 пунктов.