На рынок с тремя миллиардами: кто и зачем будет покупать новые украинские евробонды

Во вторник, 19 сентября, Украина впервые за три года вышла на внешний долговый рынок с выпуском рекордных 15-летних международных облигаций на $3 млрд. Госбумагами страны уже заинтересовались игроки в Лондоне, Бостоне и Нью-Йорке. Между тем ведущие рейтинговые агентства оценивают кредитные риски украинских евробондов как «очень высокие». Но инвесторы уверены, что страны Запада при любом раскладе поддержат экономику Украины. При этом аналитики не исключают, что высокий уровень госдолга, который сегодня оценивается в 80% ВВП, может привести страну к дефолту.
На рынок с тремя миллиардами: кто и зачем будет покупать новые украинские евробонды
  • Reuters

Во вторник Украина — впервые за три года — совершила выход на рынок суверенных заимствований. Министерство финансов страны 19 сентября завершило выпуск международных облигаций на $3 млрд с рекордным 15-летним сроком погашения. Об этом сообщил президент страны Пётр Порошенко. По его словам, агентами по размещению ценных бумаг выступили крупнейшие инвестбанки: BNP Paribas, Goldman Sachs и JP Morgan. Погашение пройдёт четырьмя равными траншами в 2031 и 2032 годах.

Размещение украинских долговых бумаг на внешнем рынке нацелено в первую очередь на покрытие дефицита бюджета и привлечение инвестиций, напоминают эксперты.

По данным Государственной казначейской службы Украины, дефицит бюджета страны в 2016 году составил 70,13 млрд гривен ($2,6 млрд). В 2015 году этот показатель оценивался в 45,17 млрд грн. ($1,7 млрд). В проекте бюджета на 2017 год размер дефицита казны ожидается на уровне 77,7 млрд грн. ($2,9 млрд), сообщает Интерфакс Украина.

«Выпуск в $3 млрд — это огромный объём для Украины. Обычно такое размещение происходит, когда появляется крупный внешний клиент-партнёр, который выкупает это всё большими пакетами. Покупателем украинских евробондов может стать США, поскольку Европа в этом плане очень осторожна», — отметил в разговоре с RT доцент факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Андрей Суздальцев.

Примечательно, что на финансовом рынке уже появились инсайды об интересе инвесторов к украинским долговым бумагам именно по причине уверенности покупателей в поддержке экономики Украины со стороны Запада.

«В итоге Украине удалось привлечь $3 млрд под ставку, сопоставимую с краткосрочной, под 7,625% годовых на 15 лет, что, учитывая экономические показатели и невозможность оценить проведённые реформы, выглядит больше как политический мотив. Организаторами же сделки выступили BNP Paribas, Goldman Sachs и JP Morgan с размещением через Лондон, Бостон и Нью-Йорк. Объём книги заявок составил около $9,3 млрд», — прокомментировал в беседе с RT размещение госбумаг Украины финансовый аналитик компании Gerchik&Co Виктор Макеев.

Также по теме
Брешь в обороне: как военный бюджет Украины потерял $237 млн
Власти Украины выделили из оборонного бюджета более 6 млрд гривен ($237 млн) на оплату заказов, которые не были выполнены...

По мнению аналитика, ранее со стороны МВФ был сделан шаг, по сути, спасающий практически безвыходное положение украинской экономики. Обострение отношений с Россией (одним из основных партнёров и главным рынком сбыта) и, как следствие, сужение до минимума товарооборота, а также негативные политические события, разорившие казну, вынудили Украину искать внешние источники кредитования. 

Показательно, что экспертное сообщество оценивает уровень госдолга Украины более чем в 80% ВВП. Ранее украинский Минфин сообщил о росте госдолга страны в июле на 1,39% (или $1,05 млрд) до отметки в $76,06 млрд.

С 2018 по 2022 год Украине предстоит выплатить $64,2 млрд в рамках долговых обязательств, в том числе $35,5 млрд по внутреннему и $28,7 млрд по внешнему долговым обязательствам. Об этом сообщает агентство УНИАН со ссылкой на имеющийся в распоряжении издания предварительный проспект эмиссии еврооблигаций страны. «В 2018 году долговые выплаты Украины составят $10,9 млрд, в 2019 году — $11,5 млрд, в 2020 — $13,7 млрд, в 2021 — $14,0 млрд, в 2022 — $13,9 млрд», — сказано в проспекте эмиссии еврооблигаций.

Виктор Макеев подчёркивает, что, если проанализировать уровень валового внешнего долга Украины с 2007 по 2013 год, то можно увидеть, что он вырос с 50% до 77,5%. К концу 2016 года составил рекордные для страны 121,7%, увеличившись до $113 млрд.

«Если проанализировать историю экономики развивающихся стран, особенно на примере Латинской Америки и Азиатского региона, то рост интереса к гособлигациям — бум кредитования — может привести к крайне высоким рискам дефолта, если отношение госдолга к ВВП выше 50%», — считает Виктор Макеев.

Аналитик утверждает, что пока сложно судить о проведённых реформах, исходя из экономических данных и статистики. Так, уровень безработицы в стране имеет рекордные показатели с 2003 года и сегодня составляет 9,7%. Вдобавок ещё не решён вопрос с рассматриваемым в судах долгом перед Россией на $3 млрд, выданные предыдущему правительству Украины.

Ранее на своей странице в Facebook управляющий партнёр компании Capital Times Эрик Найман писал, что рассмотрение ожидается в январе 2018 года, но по решению английского суда за каждый день просрочки Украина должна будет заплатить штрафные проценты в размере $637 тыс. в день, поэтому к январю долг уже может превысить $3,5 млрд.

«Будет ли эффект от привлечённого капитала, зависит от прозрачности расходования средств и эффективности проводимых реформ. По крайней мере срок в 15 лет позволяет решить ряд насущных проблем, не вовлекая страну в моментальную долговую пропасть», — заключил Виктор Макеев.

Последние новости России и мира читайте в нашем Twitter
Сегодня в СМИ
Загрузка...
  • Лента новостей
  • Картина дня
Экономика
Загрузка...
Мир