Заждались: какие решения может принять ЦБ РФ по итогам совета директоров
Какие решения может принять ЦБ РФ по итогам совета директоров
- Reuters
Снижение ключевой ставки состоится только при достижении 4-процентного уровня инфляции. Такие заявления не раз звучали от представителей Центробанка. Об этом условии денежно-кредитной политики регулятора напоминают и опрошенные RT экономисты.
Руководитель направления «Финансовые рынки» Экономической экспертной группы Мария Иванова пояснила RT:
«По нашим ожиданиям, ключевая ставка пока останется на прежнем уровне (10%), поскольку на заседании Центробанка в декабре 2016 года было заявлено, что изменение макропоказателя планируется провести не ранее второго квартала 2017 года в случае устойчивого в российской экономике тренда к снижению инфляции, который и позволит снизить ставку».
По данным Росстата, инфляция в России в 2016 году составила 5,4%, что является минимальным уровнем с 1991 года. Самые высокие значения показателя за последние шесть лет наблюдались в 2015 году — тогда он достиг 12,9%.
Впрочем, в этом году намерения Центробанка по снижению ставки могут быть вынесены за рамки второго квартала. Поводом к размышлениям послужило решение Минфина закупать валюту с привлечением ЦБ на внутрироссийском рынке для покрытия дефицита бюджета и пополнения Резервного фонда.
Уже в феврале финансовое ведомство намерено покупать валюту при цене на нефть свыше $40 за баррель — такой показатель заложен в бюджете РФ на 2017—2019 годы. «В случае если интервенции министерства окажут сильное влияние на курс рубля, это может послужить основанием для Центробанка отложить своё решение о снижении ключевой ставки», — отметила Мария Иванова.
Минфин подсчитал, что при цене на нефть $40 за баррель среднегодовой курс доллара США составит 69,42 рубля, а дефицит бюджета — 3,1% ВВП. Если «бочка» подорожает до $55, то превышение расходов казны над доходами достигнет уровня 1,5% ВВП. При таких условиях траты Резервного фонда дорастут до 464 млрд рублей. Поэтому в Минфине уверены, что при покупке валюты на внутреннем рынке (будет проводиться равномерно в течение торгового дня) дефицит бюджета составит 0,7% ВВП, Резервный фонд пополнится на 241 млрд рублей, но рубль должен ослабнуть примерно на 10% — до уровня 64,90. Без применения операций валютной закупки и некоторого ослабления нацвалюты — «управляемой девальвации» — сбалансированность федерального бюджета возможна лишь при цене на нефть $76 за баррель, уверены в Минфине.
Управляемое ослабление рубля полностью сбалансирует федеральный бюджет при цене на нефть $61 за баррель и повысит конкурентоспособность российских экспортёров. В России на сегодняшний день импортные товары составляют свыше 30% потребительской корзины. В Москве и Санкт-Петербурге — 45%.
Экономика лидерства: Набиуллина признана лучшим главой ЦБ в Европе по версии The Banker
В преддверии совета директоров и, как предполагают эксперты, на фоне решения Минфина об интервенциях Центробанк сообщил о «неделе тишины» и не комментировал «управляемое ослабление рубля». Впрочем, в официальном сообщении регулятора на тему валютных операций говорится, что они не препятствуют достижению цели по инфляции в 4% к концу года и не изменят подходы ЦБ к проведению денежно-кредитной политики. «Банк России, как и ранее, будет учитывать меры бюджетной политики при подготовке прогнозов и принятии решений по ключевой ставке», — проинформировал регулятор.
Реакция экспертов на заявление финансовых властей последовала незамедлительно. Так, председатель совета Центра стратегических разработок Алексей Кудрин считает, что в ближайшей перспективе рубль ожидает мягкое снижение, но при этом скорая стабилизация. Бывший глава Минфина прогнозирует курс доллара США в этом году на уровне 63—64 рубля.
«Сильный рубль негативно сказывается на доходах бюджета от нефтегазового сектора, которые становятся в рублёвом выражении ниже при усилении курса нацвалюты. По нашим прогнозам, в среднесрочной перспективе курс доллара США составит 60—65 рублей, к концу года курс закрепится на отметке 65 рублей за доллар», — пояснила RT главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.