Тысяча и один долг: выпуск ценных бумаг стран Персидского залива достиг семилетнего пика

Всего в 2016 году страны Персидского залива выпустили ценные бумаги на сумму $66 млрд, что почти в два раза больше максимального показателя 2012 года в $43,6 млрд, сообщил Bloomberg в четверг.

«В течение этого года волна ценных бумаг из стран Персидского Залива накрыла биржи. Такой резкий скачок предложения был вызван желанием государств получить быстрое финансирование на покрытие бюджетного дефицита, который наблюдается из-за спада объёма прибыли в нефтяном секторе. Мы считаем, что такая политика поможет странам пережить падения темпов роста ВВП, а также будет способствовать развитию частного сектора, который послужит драйвером для возможного экономического роста в 2017 году», — заявил Bloomberg глава отделения Ближнего Востока Deutsche Bank Джамаль Аль Киши.

Катар стал первой страной Персидского залива, который выставил свои долговые ценные бумаги на продажу. В мае 2016 года власти нефтедобывающего государства выпустили облигации на $9 млрд — это рекордная сумма за всю историю страны. Примеру Катара последовал самый богатый эмират ОАЭ — Абу-Даби, заработав на продаже государственных облигаций около $5 млрд.

Самым масштабным на рынке ценных бумаг стал дебют Саудовской Аравии в октябре 2016 года. Государство разместило гособлигации на сумму в $17,5 млрд.

«Успех Саудовской Аравии и других стран был предсказуем. Облигации этих государств хорошо раскупаются инвесторами, особенно их ценят бизнесмены из стран Азии», — говорит Джамаль Аль Киши. 

Финансовая буря в пустыне

Саудовская Аравия решилась на рекордное размещение государственных ценных бумаг, чтобы покрыть дефицит бюджета, вызванный резким падением цен на нефть. Экспорт энергоресурсов обеспечивает 80% поступлений в саудовскую казну, расходы которой впервые за 7 лет превысили доходы. По прогнозам властей королевства, в 2016 году дефицит бюджета составит от 13,5% до 15% ВВП.  Согласно данным агентства Moody’s, в 2017 году этот показатель достигнет 22% ВВП, а к 2020 году — 30%. 

• Reuters

Крупнейшая арабская экономика борется с перегревом в банковском секторе, где впервые с 2009 года образовался кризис ликвидности. Монетарное агентство королевства SAMA (выполняет функции центрального банка) выделило банкам около 15 млрд риалов ($4 млрд) экстренных кредитов для восстановления уровня денежной массы в экономике.

Двухлетняя стагнация цен на нефть вынудила Эр-Рияд «распечатать кубышку»: с 2014 по 2016 годы резервный фонд страны похудел на $170 млрд. Сейчас уровень валютных резервов государства близится к показателю 2012 года и составляет $562 млрд — в 2014 году в фонде насчитывалось $732 млрд. По прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), резервный фонд Саудовской Аравии при нынешней экономической политике опустеет к 2020 году.

Помимо масштабного выпуска гособлигаций, саудиты прибегают и к другим нестандартным для страны мерам — урезанию социальных программ, сокращению госаппарата и сворачиванию инвестиционных проектов. Так, Совет по экономике и развитию при правительстве Саудовской Аравии закрыл инвестиционные проекты в нефтяную отрасль на $266,7 млрд, сообщает Saudi Press Agency. По данным официального информационного агентства королевства, власти решились на такие меры, чтобы погасить свои долги компаниями частного сектора. На данный момент королевство задолжало строительным фирмам около $21млрд, также своих денег дожидаются медицинские компании и иностранные консультанты.

«Саудовская Аравия стоит на пороге больших перемен. В ближайшие годы цены на нефть останутся в существующих пределах, что подтолкнёт страну к структурным реформам не только в экономике, но и в социальной политике. К 2020 году государство должно создать 3 млн новых рабочих мест, которые необходимы для расширения промышленного сектора, однако сейчас две трети работоспособного населения до 30 лет не работает — их заменяют иммигранты из Индии и Пакистана. Вопрос заключается в том, сможет ли  король убедить местное население работать и при этом избежать социальных протестов», — заявил Bloomberg старший научный сотрудник Truman National Security Project Амир Ханджани.

Как пояснили RT в Институте стран Востока, Саудовская Аравия стала жертвой своих непомерных геополитических амбиций и системных просчётов при планировании бюджетной политики. Ещё в 2014 году — до резкого обвала цен на нефть — страны-члены ОПЕК, в том числе и Иран, который только оправился от затяжного «ядерного» скандала, предлагали сократить нефтяную добычу и  заработать на продаже энергоресурсов. Однако Саудовская Аравия не пошла на сделку, планируя и дальше сдерживать экономический потенциал Ирана. Теперь королевство активно участвует в переговорах о сокращении объёмов добычи нефти, а Иран, который сейчас активно наращивает добычу, уже не заинтересован в развитии диалога о заморозке в рамках ОПЕК.

Ксения Чемоданова