Чего ждать рынкам: Иран поддержал инициативу о глобальной заморозке объёмов добычи нефти

По данным Reuters, делегация Организации стран-экспортёров нефти (ОПЕК) предложила Тегерану некие «особые условия» с тем, чтобы он смог присоединиться к инициативе четвёрки. Согласно циркулирующим на рынке слухам, это могло быть либо согласие на ограниченное увеличение добычи, либо увязка роста производства с будущим восстановлением цен на нефть. При этом РИА Новости со ссылкой на собственный источник, близкий к переговорам, сообщает, что Иран всё-таки согласился заморозить свою добычу.

Сразу после заявления Занганеха фьючерсы на североморскую нефть марки Brent взлетели в Лондоне на 5,7%, до $34,03 за баррель, а бочка техасской WTI в Нью-Йорке подорожала на 5,3%, до $30,57. На фоне дорожающей нефти, вверх устремился и курс рубля.

16 февраля на встрече в Дохе две крупнейшие нефтедобывающие страны мира — Россия и Саудовская Аравия, а также Катар и Венесуэла договорились добиваться заморозки глобальных объёмов поставок чёрного золота на уровне января 2016 года. Как заявил по окончании заседания министр энергетики РФ Александр Новак, стороны условились не превышать в среднем в 2016 году январские объёмы, «если другие производители присоединятся к этой инициативе». По словам министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими, заморозка планируется «на уровне 11 января». Затем могут последовать следующие шаги по стабилизации цен «в течение следующих нескольких месяцев».

Первоначально эта инициатива была встречена рынками довольно прохладно, поскольку трейдеры надеялись на то, что на встрече в Дохе договорятся о сокращении объёмов добычи. Итоговое коммюнике четвёрки практически не повлияло на нефтяные котировки, поскольку за дату заморозки переговорщики выбрали 11 января, когда был достигнут один из самых высоких уровней добычи за последние месяцы. При этом эксперты подчёркивали, что если к соглашению не присоединится Иран, совсем недавно вышедший из-под режима санкций и стремящийся пополнить госказну за счёт нефтедолларов, оно будет немногого стоить.

Иранский фактор

16 января после заключения сделки по ядерной программе Тегерана США и ЕС сняли с Исламской Республики экономические санкции. А 15 февраля в Европу отправился первый за последние четыре года танкер с 2 млн баррелей иранской нефти. За месяц, прошедший после отмены санкций, Исламская Республика смогла нарастить добычу на 400 тыс. баррелей в сутки. Тегеранское руководство дало указание иранским нефтяникам до конца 2016 года увеличить добычу еще на 500 тыс. баррелей в сутки и выйти на уровень производства примерно в 4 млн баррелей в сутки.

По подсчётам Международного энергетического агентства, в январе Россия добывала 10,9 млн баррелей в сутки, Саудовская Аравия — 10,2 млн. Для обеих стран это показатели, близкие к рекордным за всю историю. В настоящее время предложение нефти на мировых рынках значительно превосходит спрос, и цены на чёрное золото на 70% ниже, чем на пике, достигнутом в 2012-2013 годах, когда за баррель давали $120-130.

Переговоры в Дохе были организованы по инициативе Венесуэлы, которая как ни один другой член ОПЕК пострадал от обвала мировых цен на нефть. Её ВВП в 2015 году упал на 10%, а инфляция за 12 месяцев составила 275%. Основной краткосрочной угрозой для Венесуэлы эксперты называют внешнюю задолженность нефтегазовой госкомпании PdVSA в $44 млрд, и на рынке не исключают её скорого дефолта.

Нынешний уровень цен на углеводороды создаёт ощутимые бюджетные проблемы и для двух крупнейших мировых нефтедобывающих держав — России и Саудовской Аравии. Федеральный бюджет РФ на 2016 год свёрстан из расчёта $50 за баррель, бюджет Саудовской Аравии — из цены от $29 до $37 долларов за баррель. При этом, согласно официальным данным Эр-Рияда, в минувшем году бюджетный дефицит страны достиг $98 млрд, а по оценкам МВФ — и вовсе перевалил за $140 млрд.

От заморозки к сокращению

Разговоры о совместном снижении добычи всеми нефтяниками мира идут давно — с того периода, когда баррель подешевел в 2014-м до $90. Вместе с тем становится всё более очевидно, что стоимость углеводородов сейчас слишком низка даже для саудитов, потихоньку обнуляющих свой резервный фонд, которого при дешевом барреле (менее $50) хватит ещё не более чем на пять лет. Что уж тут говорить о Венесуэле или Нигерии, второй месяц добивающихся созыва внеочередного заседания ОПЕК по этому вопросу. Кстати, из штаб-квартиры картеля в Вене приходит конфиденциальная информация о том, что такое заседание может состояться уже в марте. А значит, прорыв на переговорах и реальное снижение добычи главными игроками, возможно, уже не за горами.

Достигнутое в Дохе соглашение свидетельствует о том, что в недалёкой перспективе ОПЕК может пойти и на сокращение квот при условии, если снизят производство и не входящие в картель нефтедобывающие страны — а это помимо России прежде всего США, Мексика, Казахстан и Азербайджан. Наметившееся взаимодействие в этой сфере между Эр-Риядом и Москвой повышает шансы на такой поворот событий.

Нынешнее падение цен началось ещё в декабре 2014 года, когда на заседании ОПЕК было принято решение оставить практически на прежнем уровне квоты стран-участниц по добыче нефти. В настоящее время объём добычи членами картеля оценивается в 31-32 млн баррелей за сутки.

Стратегия саудитов

Считается, что нынешний обвал цен спровоцировала Саудовская Аравия, стремящаяся любой ценой выдавить с рынка прежде всего сланцевые компании из США и канадские фирмы, добывающие нефть в песках. Эр-Рияд неоднократно заявлял, что эта стратегия работает, хотя и заставляет членов ОПЕК нести значительные издержки.

И стратегия, надо признать, действительно оказалась крайне эффективной: за год в США прекратило работу около 1000 из 1600 буровых установок. Всё дело в том, что одной из особенностей добычи сланцевой нефти является резкое падение эффективности добычи в течение недолгого времени эксплуатации скважины. Другой вопрос, что выдержать цены ниже $50 за баррель в течение 3–4 лет не сможет даже Саудовская Аравия, не говоря уже о членах ОПЕК победнее.

Согласно расчётам многих специалистов, справедливая цена нефти на сегодня лежит в промежутке от $60 до $90 за баррель. Рано или поздно цена неизбежно вернётся в этот диапазон. И помешать этому не смогут ни сланцевики, ни выход новых игроков на рынок, ни развитие альтернативной энергетики. Договорённости в Дохе и Тегеране должны способствовать стабилизации сверх меры перенасыщенного мирового рынка углеводородов.

Что такое ОПЕК

В ОПЕК входят 13 нефтедобывающих стран, крупнейшие из них — Саудовская Аравия, Венесуэла, Иран и Ирак. Совокупная добыча стран ОПЕК за 2015 год выросла с 31,85 млн примерно до 32,2 млн баррелей в сутки. Статистика за первый месяц этого года показывает, что наращивание производства странами — членами картеля продолжается: в январе по сравнению с декабрём прошлого года оно выросло ещё на 130,7 тыс. баррелей в сутки.

Суммарная добыча стран, не входящих в ОПЕК (крупнейшие из них — это Россия, США и Мексика), в течение года роста не показывала, а колебалась на уровне 57 млн баррелей в сутки.