Рынок акций Франции начал восстанавливаться после рекордного снижения с начала месяца. Во вторник, 11 декабря, фондовый индекс страны CAC 40 прибавил 2% и вырос до 4846 пунктов. При этом ещё в понедельник по итогам закрытия торгов индикатор просел на 1,47% и впервые с января 2017 года опустился до 4742 пунктов.
Умеренный рост французского фондового рынка во многом вызван снижением политических и экономических рисков в государстве. Об этом в разговоре с RT рассказал аналитик ИК «Фридом Финанс» Ален Сабитов. По словам эксперта, продажи ценных бумаг остановились, поскольку инвесторы надеются на прекращение протестов в стране после заявлений президента Франции Эммануэля Макрона.
10 декабря Макрон выступил с телевизионным обращением к гражданам. Глава государства объявил чрезвычайное экономическое положение и потребовал от правительства и парламента принять необходимые антикризисные меры.
«Минимальный размер оплаты труда вырастет на €100 в месяц с мая 2019 года. Кроме того, с 2019 года не будут облагаться налогами и социальными платежами сверхурочные часы работы. Также будет установлена в конце года специальная премия для сотрудников, не облагаемая ни налогами, ни социальными платежами. Для тех, кто зарабатывает менее €2000 в месяц, будут установлены налоговые вычеты», — заявил Макрон.
С середины ноября во Франции проходят массовые протесты «жёлтых жилетов». Первоначально движение выступало против повышения цен на горючее в рамках энергетических реформ руководства страны. Так, экономическая программа Эммануэля Макрона подразумевает снижение зависимости государства от ископаемого топлива через повышение налогов на бензин и дизель. Таким образом власти планировали мотивировать жителей к переходу на альтернативные источники энергии.
В результате, как сообщает Euronews, за последние 12 месяцев бензин во Франции подорожал на 15%, а дизель — на 23%. На сегодняшний день оба вида горючего торгуются вблизи €1,5 за литр. Как предполагалось ранее, экологический налог на выброс парниковых газов должен был стать одной из причин новой волны роста стоимости топлива. С 1 января 2019 года цены на бензин увеличились бы на 2,9 евроцента, а на дизель — на 6,5 евроцента.
На фоне недовольства населения и усилившихся по всей стране беспорядков власти согласились пойти на определённые уступки. Так, 4 декабря премьер-министр Франции Эдуар Филипп в ходе обращения к нации объявил о введении полугодового моратория на запланированное повышение цен на топливо.
Впрочем, протестующих это не остановило, и участники акций стали бойкотировать всю экономическую политику французского правительства и требовать отставки Макрона. Обеспокоенность ситуацией во Франции выразила и уроженка страны — глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард. Согласно её заявлению в эфире телеканала CBS, происходящие события будут иметь последствия для экономики государства.
«Протест оказался для Франции настолько серьёзным, поскольку распространился и вовлёк широкий круг французского общества. Беспорядки оказались очень жестокими, что отразилось на уровне торговли. В частности, по некоторым оценкам, ретейлеры потеряли значительную часть бизнеса, их убытки составили €1 млрд. Это создаёт смертоносный круг, который с участием поставщиков и транспорта распространяется по всем секторам экономики», — рассказал в интервью RT генеральный директор аналитического департамента Alpari Research & Analysis в Великобритании Роберто д'Амброзио.
При этом одновременно с усугублением протестной ситуации Банк Франции ухудшил оценку экономики государства. Так, регулятор понизил прогноз по росту ВВП страны в IV квартале 2018 года с 0,4% до 0,2%.
«Колесо реформ»
Повышение цен на бензин и дизель стало лишь одной из причин начала волнений во французском обществе. Так, кроме энергетической реформы граждан давно беспокоили проводимые и запланированные изменения в сфере труда, страхования, пенсионной системе и других областях. Поэтому мораторий властей на рост стоимости топлива не оказал влияния на общую ситуацию. Об этом в интервью RT рассказал немецкий эксперт по политическим и экономическим вопросам Андреас Маурер.
«Протесты вспыхнули из-за запланированного повышения налогов на топливо с 1 января и стали последним звеном в большом колесе реформ. После этого французы сказали: «Нет, мы этого не позволим». Макрон думал, что через отмену энергетической реформы он успокоит народ, но колоссально просчитался. Протестный потенциал людей оказался гораздо серьёзнее, и они требуют большего», — отметил эксперт.
В 2017 году французские власти приняли непопулярный закон о реформе трудового законодательства, чтобы снизить безработицу и повысить занятость. Изменения базировались на снижении социальной ответственности бизнеса, урезании гарантий наёмных сотрудников, а также ограничении полномочий профсоюзов.
По словам Маурера, в своих действиях руководство Франции хотело идти по пути реформ бывшего канцлера ФРГ Герхарда Шрёдера, когда для повышения занятости в Германии также были введены непопулярные меры. Такие преобразования вынуждали нетрудоустроенных людей браться за любую работу вне зависимости от размера оплаты и её соответствия полученному образованию.
«Социальная реформа в Германии вынудила людей соглашаться на любую работу. В случае отказа против безработных вводились определённые меры. В конечном итоге рынок малооплачиваемой работы в стране существенно вырос, так как правительство предоставило возможность работодателям трудоустраивать людей без социальных гарантий», — объяснил эксперт.
Кроме того, одной из реформаторских заслуг Макрона стала отмена солидарного налога на крупные состояния. Ранее резиденты с объёмом активов более €800 тыс. должны были платить в бюджет от 0,5% до 1,5% от стоимости принадлежащего им имущества и других ценностей. Теперь же «налог солидарности» распространяется только на дорогостоящую недвижимость.
Во многом недовольство этим нововведением среди граждан связано с одновременным повышением налоговых ставок для основной массы французов, особенно незащищённых слоёв. В первую очередь изменения затронули пожилых людей — это порядка 8 млн человек. Для получающих более €1,2 тыс. в месяц налог вырос на несколько десятков евро, а для тех, чья пенсия превышает €1750, фискальный сбор увеличился на несколько сотен евро в год.
Массовые протестные акции против реформ во Франции стартовали ещё в 2017 году и уже несколько раз проходили в 2018-м. Тем не менее сейчас, по мнению Маурера, ситуация стала гораздо серьёзнее, и Эммануэлю Макрону придётся пойти на ещё большие уступки и отложить запланированные на ближайшие несколько лет экономические преобразования.
Против Брюсселя
Правительству Франции удастся реализовать заявленные Макроном налоговые послабления и повышение оплаты труда только за счёт очередного увеличения дефицита бюджета, который сокращался в последние годы. По словам отвечающего за бюджетную политику страны госсекретаря Оливье Дюссо, обнародованный пакет мер потребует €8—10 млрд. Об этом чиновник заявил в эфире BFM TV.
«Только в прошлом году дефицит бюджета Франции впервые с начала мирового финансового кризиса опустился ниже установленного в ЕС лимита в 3%, а в 2019 году прогнозировалось значение около 2,8%. Тем не менее меры, объявленные президентом, с точки зрения увеличения расходов и отмены налогов приведут к бюджетному дефициту намного выше 3%-ного предела и, возможно, даже больше 3,5%», — полагает Роберто д'Амброзио.
Похожую оценку даёт и Ален Сабитов. Аналитик считает, что рост государственных затрат на €9 млрд спровоцирует увеличение дефицита бюджета до 3,2% в 2019 году.
«В анонсированных Макроном мерах нет планов по увеличению налоговой нагрузки на бизнес и богатство. На наш взгляд, это должно позитивно повлиять на инвестиционный климат и в долгосрочной перспективе способствовать экономическому росту на горизонте трёх-пяти лет», — добавил Сабитов.
В целом опрошенные RT эксперты подчёркивают, что ослабление налогового бремени и рост минимального размера оплаты труда на €100 будут способствовать наращиванию внутреннего потребления, поэтому могут положительно отразиться на ВВП Франции. Вместе с тем, по оценке Роберто д'Амброзио, растущий дефицит бюджета скажется на увеличении государственного долга страны. В 2017 году этот показатель достиг рекордного максимума и составил 97% ВВП. Об этом свидетельствуют данные Национального института статистики и экономических исследований Франции.
Примечательно, что одновременный рост долговой нагрузки и дефицита бюджета Франции может вызвать вопросы у официального Брюсселя. Как напоминает д'Амброзио, именно эта проблема стала причиной разгоревшихся недавно разногласий между Италией и европейскими властями. Напомним, итальянское руководство одобрило дефицит бюджета на 2019 год в размере 2,4%, тогда как Еврокомиссия настаивала на 2% из-за высокого уровня госдолга страны.
«Париж уже объявил, что не будет рассматривать какое-либо давление со стороны ЕС в данном вопросе, поскольку интерес французского народа превыше всего. Отмечу, что такую же точку зрения отстаивает Рим в споре с Евросоюзом. Если Европа не изменит свою позицию в отношении Италии, то соответствующая процедура устранения нарушений начнётся и против Франции с возможным введением санкций», — заключил д'Амброзио.