По итогам заседания совета директоров Центробанка в пятницу, 15 сентября, принято решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 8,5% годовых. «Инфляция находится вблизи 4%, а экономика продолжает расти. На фоне благоприятной динамики цен ряда товаров и услуг возобновилось снижение инфляционных ожиданий, однако они ещё не закрепились на низком уровне. Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз», — говорится в официальном пресс-релизе регулятора, опубликованном 15 сентября.
При этом Банк России подчёркивает, что для поддержания годового таргета (цели) по инфляции на уровне 4% регулятор продолжит проведение курса по умеренно жёсткой денежно-кредитной политике. Однако ЦБ не исключает, что в ближайшие два квартала ключевая ставка вновь может снизиться.
Заседание совета директоров Центробанка стало ключевым событием уходящей недели для участников финансового рынка, экономистов и наблюдателей.
Примечательно, что сам факт снижения ставки не стал сюрпризом для финансистов, поскольку об этом намерении ЦБ ранее заявляла глава регулятора Эльвира Набиуллина. Другой вопрос — на сколько базисных пунктов готов опустить ставку Центробанк, чтобы доказать приверженность к послаблению денежно-кредитной политики страны.
В интервью Bloomberg Эльвира Набиуллина говорила, что будет обсуждаться снижение ставки на 25 или 50 базисных пунктов. При этом она уточнила, что регулятор при принятии решения будет руководствоваться фундаментальными, а не разовыми факторами.
«Независимо от того, насколько негативно влияют внешние факторы на российскую экономику, мы подготовили все инструменты, которые позволяют нам поддерживать финансовую стабильность», — подчеркнула Эльвира Набиуллина. По оценке председателя Банка России, у регулятора есть все необходимые инструменты, чтобы реагировать на геополитические изменения.
Эльвира Набиуллина также отметила, что российская экономика уже адаптировалась к западным санкциям и демонстрирует рост в период невысоких цен на нефть.
Ранее в этом году Центробанк уже дважды понижал ключевую ставку — на 25 и 50 базисных пунктов. Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 27 октября 2017 года.
Сдержанный прогноз
Инфляция в России находится вблизи 4%: после повышения до 4,4% в июне инфляция в августе составила 3,3%.
«В России продолжается снижение инфляции на рынке непродовольственных товаров, рост цен на услуги стабилизировался на уровне около 4%. Замедляется рост цен на продовольственные товары благодаря сезонному удешевлению плодоовощной продукции, которое оказалось сильнее предварительных оценок», — отмечается в материалах ЦБ по итогам совета директоров.
Любопытно, что, несмотря на рекордно низкую инфляцию в августе (3,4% в годовом выражении — минимальное значение за весь постсоветский период. — RT), монетарные власти придерживаются сдержанных прогнозов, в отличие от ожиданий экономического блока. Так, ЦБ считает, что «конъюнктурные факторы в течение 2018 года будут приводить к тому, что инфляция может находиться как выше, так и ниже 4%».
«Наш интервальный прогноз по инфляции в настоящий момент составляет 3,5—3,7% на конец 2017 года. Мы считаем, что это в том числе будет открывать возможность снижения ставок для Центрального банка», — цитирует ТАСС озвученный ранее прогноз главы Минэкономразвития Максима Орешкина.
Опрошенные RT эксперты отмечают, что для российской экономики низкий уровень инфляции — это положительный сигнал, который способствует активному ведению бизнеса.
«Предприниматели не могут работать без расчёта ожидаемых издержек. Предположим, если инфляция будет в районе 17%, они будут закупать сырьё, материалы и комплектующие, не имея информации о будущих ценах, что приведёт к уходу от длинного стратегического планирования, отказу от инвестиционных вложений. То есть снижение инфляции — это один из самых благоприятных факторов для предпринимательской деятельности», — пояснил RT директор центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгий Остапкович.
Вышла из кризиса
Центробанк констатирует экономический рост: увеличение ВВП во втором квартале превзошло прогнозы регулятора. По оценкам ЦБ, экономику России поддержали инвестиционный и потребительский спрос, а также восстановление производственных запасов. При этом увеличение потребительского спроса не приведёт к разгону инфляции при расширении предложения товаров и услуг, уверены в ЦБ. Благодаря положительной динамике Центробанк повысил прогноз прироста ВВП по итогам 2017 года до 1,7%—2,2%.
О преодолении кризиса и восстановительном росте экономики ранее заявлял президент России Владимир Путин на совещании с членами правительства. Комментируя доклад министра экономического развития Максима Орешкина, российский лидер подчеркнул, что в нынешних условиях необходимо сделать всё, чтобы сохранить положительную экономическую динамику в стране.
«Участники экономической деятельности и граждане постепенно будут ощущать позитивные факторы, происходящие в экономике», — отметил Владимир Путин.
Максим Орешкин заявил, что за трёхлетний период рост реальных заработных плат в России должен составить 10%. Ранее ведомство улучшило прогноз по росту экономики России до 2,1% в 2017 и 2018 годах. В 2019-м и 2020-м этот показатель составит 2,2% и 2,3% соответственно, сообщает агентство Reuters.
Впрочем, ЦБ не исключает, что ограничениями для экономического роста могут стать дефицит производственных мощностей, а также ситуация на рынке труда, где возможен дефицит квалифицированных кадров в некоторых отраслях. «В дальнейшем темп прироста ВВП выше 1,5-2% в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований», — отмечают в Центробанке.
«Сейчас экономика России перемещается из рецессии в зону низких, но устойчивых темпов роста. Бизнесмены очень хорошо адаптировались к инфляции, курсовым колебаниям и санкционным последствиям, поэтому самостоятельно «вышли из кризиса». Они достигли определённого уровня спросового и ценового равновесия, которое пытаются удержать. И, чтобы не сбивать этот спрос, предприниматели не подгоняют цены», — пояснил Георгий Остапкович.
По рублю
Восстановление экономического роста также отразилось на прогнозе Минэкономразвития по ситуации с курсом валют. По данным ведомства, в 2017 году среднегодовой курс составит 59,70 рубля за доллар США вместо ожидаемых ранее 64,20 рубля.
В разговоре с RT начальник аналитического отдела ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко отметил, что решение совета директоров Центробанка сейчас воспринимается инвесторами как позитивный фактор, который поддержит рубль в краткосрочной перспективе.
Опрошенные RT аналитики ранее подчёркивали, что доллар в последнее время остаётся слабым на внешних рынках и что отсутствие сигналов касательно повышения ставки ФРС США (двухдневное заседание американского регулятора намечено на 19—20 сентября. — RT) может вызвать краткосрочное снижение курса доллара США. Неопределённость Федрезерва США и решение европейских властей постепенно сворачивать мягкую денежно-кредитную политику в еврозоне уже привело к укреплению евро к доллару на 14,5% с начала 2017 года.