Эксперт: Увеличение ключевой ставки неизбежно приведёт к росту цен

По первоначальному прогнозу на этот год инфляция должна была составить 6-6,5%. Однако в результате она составит 10%, а в первом квартале 2015 превысит эту отметку. Об этом говорится в пресс-релизе Банка России по итогам заседания совета директоров.

Центральный банк повысил ключевую ставку, которая влияет на уровень процентных ставок по кредитам в экономике. Ставка увеличена на 1% и теперь составит 10,5%.

За этот год ЦБ повышает ключевую ставку в пятый раз. В результате она увеличилась почти вдвое. В целом решение Банка России направлено на обеспечение замедления роста потребительских цен.

Укрепление рубля в 2015 году и приближение инфляции‎ к целевому уровню в 4% по итогам 2017 года ожидается даже в стрессовом сценарии Банка России. Об этом заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина. Напомним, стрессовый макроэкономический сценарий ЦБ РФ предполагает цену на нефть в $60 долларов в 2015-2017 годах.

Обоснованный курс рубля даже при текущих низких нефтяных ценах должен быть на 10-20% выше сложившегося, заявила глава Банка России.

Валютный рынок адекватно отреагировал на решение повысить ключевую ставку, считает Набиуллина. Курс рубля незначительно понизился. Трейдеры объясняют такую реакцию достаточно мягким решением регулятора — не исключалось повышение ставки на 2-3%.

По мнению ведущего научного сотрудника МГУ, экономиста Андрея Колганова, ЦБ поднял ставку, чтобы избежать появления на рынке избыточной рублёвой массы. С одной стороны, это ограничит уровень инфляции. С другой — не будет создаваться дополнительный спрос на валюту на бирже и курс рубля прекратит падение.

Другим последствием такого рода мер, по мнению эксперта, является ограничение доступа российских производителей к кредитным ресурсам. «Если поднимаются ставки рефинансирования Центробанка, то соответственно поднимаются ставки коммерческих банков. Уже сейчас ставка рефинансирования ЦБ стоит выше уровня рентабельности большинства отраслей обрабатывающей промышленности. И это не позволит им брать кредиты», — пояснил эксперт. По его мнению, всё это оказывает очень сильное тормозящее влияние на экономику.

Простым понижением уровня процентной ставки исправить ситуацию нельзя, уверен Колганов. «Это приведёт к тем последствиям, которых реально опасается Центробанк: разбуханию денежной массы, использованию её для спекулятивной игры на понижение рубля», — пояснил он. Для того, чтобы деньги пошли в реальные сектора экономики, нужно не только снизить ставку, но и создать механизмы, которые направили бы эти средства именно на развитие производства. По словам эксперта, вопрос о разработке активной промышленной политики уже поднимался, но пока серьёзных сдвигов в этом отношении не наблюдается.

Рубль обесценивается. На него можно купить гораздо меньше, чем раньше. Удорожание кредита затрудняет ведение бизнеса, - считает директор «Института проблем глобализации», доктор экономических наук Михаил Делягин.

«Значительная часть бизнеса работает за кредитные деньги. Для того, чтобы что-то произвести, надо купить расходные материалы, своих денег у бизнеса нет, и он берет кредит. Если кредит дороже, а процент превышает рентабельность бизнеса, то вернуть кредит нельзя. Соответственно производство становится невозможным», - пояснил он.

Доктор экономических наук, профессор Владимир Мантусов, в свою очередь, назвал увеличение ставок вынужденной мерой. По его мнению, оно грозит «увеличением расходной части, например, в производстве конечного продукта». И это неизбежно приведёт к повышению цен, поскольку производители «перенесут» лишние затраты на кредиты в цену своей продукции, считает Мантусов.

«Я хочу, чтобы эта мера была недолговечной. Но это будет зависеть от изменения экономической ситуации, от конъюнктуры на внешних рынках и в рамках национальной экономики», — отметил эксперт в интервью RT.